La roupie indienne a ouvert en hausse face au dollar américain mardi avant d’effacer une partie de ses gains, laissant l’USD/INR presque inchangé autour de 95,82, à l’approche de discussions entre des dirigeants américains et du Golfe en marge de l’Assemblée générale de l’ONU à New York. L’ordre du jour devrait inclure des mesures visant à accroître l’offre de pétrole via le Moyen-Orient, tandis que le président américain Donald Trump doit aussi rencontrer le président iranien Masoud Pezeshkian au sujet des conflits en cours. La devise avait été soutenue lors des dernières séances à mesure que le brut reculait, bien que le contrat MCX Crude Oil d’octobre (19) ait grimpé de 1,5 % pour atteindre environ 8 970 Rs, tout en demeurant près de son creux de 12 jours de 8 753 Rs établi lundi.
Le pétrole fait aussi face à des forces opposées liées aux risques d’approvisionnement après des attaques survenues au cours du week-end et revendiquées par les Houthis soutenus par l’Iran, tandis que les autorités saoudiennes ont indiqué que des frappes visant Yanbu et d’autres sites avaient été déjouées sans dommage aux infrastructures pétrolières. Côté taux, la Réserve fédérale a relevé son taux directeur de 25 pdb la semaine dernière, à 3,75 %–4,00 %, et a signalé au moins une autre hausse cette année, l’attention se tournant vers la question de savoir si les prochaines données américaines valident cette trajectoire. Sur le plan technique, l’USD/INR se maintient au-dessus de sa MME (EMA) à 20 jours à 95,54; le RSI sur 14 jours se situe près de 60, avec des appuis à 95,53 et 95,00 et une résistance autour de 96,00.
Perspectives de volatilité sur l’USD/INR et stratégies de devise liées au pétrole
Nous recommandons aux traders de produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue de la paire USD/INR au cours des deux prochaines semaines. Avec un taux de change qui gravite actuellement près de 95,82, toute percée lors des rencontres à venir en marge de l’Assemblée générale de l’ONU pourrait déclencher une rupture marquée. Historiquement, des changements soudains dans les accords géopolitiques liés à l’énergie ont déjà fait bouger des devises de marchés émergents de plus de 1,5 % en quelques jours.
Étant donné que l’Inde importe plus de 80 % de son pétrole brut, il faut surveiller de près les contrats pétroliers d’octobre au MCX qui se négocient actuellement autour de 8 970 Rs. Une issue diplomatique favorable entre les États-Unis et les pays du Golfe pourrait ramener les prix du pétrole vers les récents creux de 8 753 Rs, ce qui renforcerait nettement la roupie. Pour les traders d’options, nous suggérons d’acheter des straddles près du prix d’exercice (près du cours) sur l’USD/INR afin de profiter de cette volatilité imminente, peu importe la direction.
Gestion des risques géopolitiques et économiques pour les traders USD/INR
À l’inverse, si les tensions géopolitiques entre l’Arabie saoudite et les rebelles houthis s’intensifient à nouveau, l’USD/INR a de fortes chances de franchir la résistance clé de 96,00. Les données historiques montrent que, par le passé, des attaques de drones et de missiles contre les infrastructures énergétiques saoudiennes ont rapidement propulsé le prix du brut de 5 % à 8 %, entraînant une baisse de la roupie au passage. Dans ce scénario, nous privilégions l’utilisation de spreads haussiers à base de calls (bull call spreads) sur l’USD/INR pour limiter le risque tout en se positionnant en vue d’une rupture potentielle.
Il faut aussi garder un œil attentif sur les prochaines données économiques américaines afin de voir si elles appuient le ton plus restrictif de la Réserve fédérale. Comme la Fed a récemment relevé ses taux dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, des données sur l’emploi ou l’inflation aux États-Unis plus fortes que prévu soutiendraient le billet vert. Les traders devraient placer des ordres stop serrés près de la moyenne mobile exponentielle à 20 jours de 95,54 afin de protéger les positions acheteuses contre des retournements baissiers soudains.
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