La roupie a ouvert en grande partie inchangée près de 94,90 par dollar américain mercredi, évoluant près du creux de deux mois de mardi à 94,80, alors que le billet vert se raffermissait sur fond d’anticipations d’un resserrement de la politique de la Réserve fédérale. L’indice du dollar gagnait 0,13 % autour de 99,80, un peu au-dessus d’un sommet de plus de deux semaines, tandis que les contrats à terme sur les fed funds étaient réputés intégrer une probabilité de 67 % d’une hausse de 25 pb le 16 septembre et suggéraient 60 pb de resserrement sur les 12 prochains mois. Les attentes de taux ont été soutenues par des projections d’inflation plus élevées liées à la hausse des prix du pétrole et par des risques de perturbations associés aux tensions États-Unis–Iran. Des données de Kpler citées par Al Jazeera montraient que cinq navires ont transité le passage, contre une moyenne sur 10 jours d’environ 14, alors que des armateurs évitaient le détroit d’Ormuz, qui achemine près d’un cinquième de l’approvisionnement énergétique mondial; Trump a déclaré que des frappes américaines avaient suivi une présumée tentative de poser des mines marines et qu’une base en Jordanie avait intercepté huit missiles.
Les marchés attendent les données américaines sur l’emploi, avec l’ADP prévu à 12 h 15 GMT et des prévisions pointant vers 48 000 emplois privés en août contre 44 000 en juillet, suivi vendredi de la publication des Nonfarm Payrolls. En Inde, Standard Chartered a relevé sa prévision de croissance du PIB pour l’exercice 2027 à 7,2 % contre 6,6 %, citant une croissance de 7,8 % au T1 de l’exercice 2027 contre un consensus de 7,3 % et s’attendant à une croissance de 7,4 % au T2 de l’exercice 2027 contre 6,6 % auparavant, tout en projetant le S2 de l’exercice 2027 à 6,7 % contre 6,5 %. Sur les graphiques, l’USD/INR demeurait sous l’EMA 20 jours à 95,41, avec un RSI près de 35; le support se situe à 94,80, puis à 94,15.
Niveaux de交易 clés et stratégies sur dérivés pour l’USD/INR et le Brent
Nous suggérons aux négociateurs de dérivés de surveiller de près le support de 94,80 sur la paire USD/INR, car une cassure nette sous ce creux de deux mois pourrait déclencher une glissade rapide vers 94,15. Étant donné que l’indice de force relative (RSI) gravite près d’un faible 35 et que les prix au comptant demeurent plafonnés par la moyenne mobile exponentielle (EMA) 20 jours à 95,41, l’achat d’options de vente (puts) à cours proche du marché sur l’USD/INR semble une stratégie judicieuse. Si le support tient, toutefois, on devrait s’attendre à un rapide rallye de couverture de positions vendeuses vers la zone de résistance de 95,40.
Avec des prix du Brent qui réagissent vivement aux perturbations du transport maritime dans le détroit d’Ormuz, où les transits quotidiens de navires ont chuté de 14 à seulement 5, la volatilité de l’énergie est appelée à s’accroître. Nous recommandons d’acheter des straddles sur options de pétrole afin de tirer parti de mouvements de prix brusques et imprévisibles causés par les tensions persistantes entre les États-Unis et l’Iran. Historiquement, les goulots d’étranglement géopolitiques dans ce détroit, qui traite environ 20 % des liquides pétroliers mondiaux, ont entraîné des pics à deux chiffres des primes sur les dérivés pétroliers à court terme.
Perspectives du dollar US, réserves de la RBI et déclencheurs de marché
Même si la hausse des rendements des bons du Trésor américain et une probabilité de 67 % d’une hausse des taux de la Fed le 16 septembre favorisent le dollar US, les fondamentaux économiques de l’Inde demeurent exceptionnellement solides. Il ne faut pas oublier que la Reserve Bank of India (RBI) détient d’importantes réserves de change, qui ont oscillé autour de 680 G$ US ces derniers mois, donnant aux décideurs une grande marge de manœuvre pour empêcher une dépréciation marquée de la roupie. Cette solide protection suggère que la vente d’options d’achat (calls) sur l’USD/INR au-dessus de 95,80 pourrait générer une érosion régulière de la prime.
La trajectoire immédiate des contrats à terme sur devises sera dictée par les données américaines de l’ADP et des Nonfarm Payrolls cette semaine, qui pourraient consolider ou invalider l’orientation restrictive de la Fed. Si les chiffres de l’emploi de vendredi dépassent les estimations consensuelles, il faut se préparer à une brève poussée du dollar US, offrant un point d’entrée de choix pour vendre à découvert l’USD/INR à des niveaux techniques plus élevés. À l’inverse, des données d’emploi faibles accéléreraient probablement l’appréciation de la roupie vers la cible de support de 94,15.
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