La livre sterling a évolué dans une fourchette étroite face au dollar mardi, le GBP/USD se situant autour de 1,3540 et en baisse de 0,06 %, alors que des statistiques américaines contrastées ont maintenu les anticipations d’une Réserve fédérale belliciste. L’ISM Manufacturing PMI d’août a reculé à 54,6 contre 55,6 en juillet, sous le consensus de 55,2, tandis que le rapport JOLTS de juillet a fait état de 7,217 millions de postes vacants, contre 7,3 millions attendus. L’inflation américaine demeure au-dessus de la cible de 2 %, et des commentaires la semaine dernière ont renforcé l’idée qu’un resserrement de la politique monétaire reste envisageable.
Au Royaume-Uni, des données du BRC ont indiqué que les détaillants ont relevé les prix au rythme le plus élevé depuis 2024, en raison de coûts plus élevés de l’énergie, des intrants et des matières premières, tandis que d’autres chiffres ont montré que l’industrie manufacturière progresse au rythme le plus lent depuis mars. Les marchés évaluent à 82 % la probabilité d’une hausse des taux de la Banque d’Angleterre d’ici la fin de 2026, selon Prime Terminal. Sur le plan technique, le spot est cité près de 1,3528, au-dessus d’un support situé entre environ 1,3383 et 1,3481, avec un regroupement des moyennes mobiles simples (SMA) 50/100/200 périodes autour de 1,3436 et un RSI à 50,8; une résistance est signalée près de 1,3647, à l’approche de l’ISM Services PMI américain et des données sur l’emploi (Nonfarm Payrolls) de vendredi.
Stratégies d’options dans un contexte de volatilité anticipée
Nous recommandons aux traders de dérivés de se positionner en vue d’une volatilité accrue au cours des prochaines semaines en recourant à des stratégies d’options de type long straddle ou strangle sur le GBP/USD. Avec des statistiques clés sur l’emploi américain à l’horizon et le Royaume-Uni qui s’ajuste au prochain budget du premier ministre Andy Burnham, des mouvements brusques de change sont très probables. Historiquement, les périodes où la Réserve fédérale et la Banque d’Angleterre conservent toutes deux un ton belliciste se traduisent par des cassures soudaines et imprévisibles sur les marchés.
À la lecture des graphiques, on observe un solide support technique sur le GBP/USD, regroupé entre 1,3383 et 1,3481, ce qui maintient la tendance haussière de fond. Les traders peuvent en tirer parti en vendant des options de vente (puts) hors du cours (out-of-the-money) près de 1,3380 afin d’encaisser une prime en attendant un signal de tendance plus clair. Si le spot franchit au-dessus de la résistance immédiate à 1,3647, l’achat d’options d’achat (calls) offrira un moyen efficace de capter l’élan haussier.
Marchés des taux d’intérêt et occasions de couverture
Sur les marchés des taux, il faut surveiller de près la probabilité de 82 % d’une hausse des taux de la Banque d’Angleterre d’ici la fin de 2026. Les traders de dérivés devraient envisager de vendre à découvert des contrats à terme sur taux d’intérêt à court terme pour se couvrir contre ce biais de resserrement, d’autant plus que Catherine Mann milite pour des taux plus élevés. De même, alors que le président de la Fed, Kevin Warsh, signale qu’il reste du travail à faire sur l’inflation, miser sur des rendements durablement élevés au moyen de swaps de taux d’intérêt demeure une stratégie pertinente.
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