Perspectives GBP/USD et principaux niveaux techniques
Le GBP/USD a oscillé près de 1,3550 lundi, légèrement plus ferme après trois séances consécutives de baisse qui l’avaient fait reculer de plus d’un cent par rapport à un sommet de six mois juste sous 1,3700. La paire est demeurée au-dessus de l’EMA 50 jours, juste sous 1,3500, et de la 200 jours près de 1,3400, tandis que le Stoch RSI quotidien a reflué de plus de 90 vers environ 82. En l’absence de publications prévues au Royaume-Uni ou aux États-Unis, les échanges sont restés cantonnés à une fourchette de 35 pips. Par ailleurs, les frappes américaines contre des lance-roquettes iraniens sur l’île de Larak et la riposte de l’Iran contre des bases américaines en Jordanie ont contribué à faire grimper le pétrole brut de plus de 2 % et à pousser à la hausse les rendements des bons du Trésor à plus longue échéance; l’inflation IPC du Royaume-Uni en juillet s’établissait à 2,9 %.
La BoE a maintenu son taux directeur à 3,75 % le 30 juillet par un vote de 6–3, les dissidents privilégiant 4,00 %, et sa projection centrale montrait une inflation culminant autour de 3,2 % au T4; les marchés continuent de miser sur un statu quo le 17 septembre. Après Jackson Hole, les contrats à terme suggèrent que la Fed pourrait relever les taux, avec une probabilité d’environ 65 % pour septembre, 92 % pour octobre, et décembre presque à parts égales entre une et deux hausses; le vote du FOMC du 29 juillet était de 9–3 en faveur du maintien. Les données américaines reprennent mardi avec l’ISM manufacturier (55,2 attendu contre 55,6 précédemment), l’indice des prix payés (72 contre 71,1) et les offres d’emploi JOLTS (7,3 M), puis les créations d’emplois du secteur privé (47 k) mercredi, et le rapport sur l’emploi non agricole vendredi (58 k contre -23 k), avec un taux de chômage à 4,1 % et des salaires à 0,3 % sur un mois. Les niveaux clés cités étaient une résistance à 1,3600, puis juste sous 1,3700 et 1,3750; des supports à 1,3500, puis 1,3450 et 1,3400, avec un biais baissier et une invalidation sur une clôture quotidienne au-dessus de 1,3600.
Divergence des banques centrales et stratégie pour les traders GBP/USD
Nous nous attendons à ce que la livre sterling subisse une pression baissière persistante face au dollar américain au cours des prochaines semaines, ce qui fait des positions vendeuses sur GBP/USD le scénario le plus intéressant pour les traders de produits dérivés. Alors que la paire évolue actuellement près de 1,3550, la configuration technique pointe directement vers un test du support critique à 1,3500, où se situe l’EMA 50 jours. Le Stochastic RSI quotidien s’est déjà retourné depuis la zone de surachat au-dessus de 90 jusqu’à 82, confirmant que l’élan haussier s’est évaporé.
Nous observons un contraste marqué dans la dynamique des banques centrales, où l’impulsion restrictive (hawkish) du dollar l’emporte nettement sur le récit plus stagnant de la livre. Bien que la Banque d’Angleterre et la Réserve fédérale comptent chacune trois dissidents plus restrictifs au sein de leurs comités respectifs, les marchés intègrent de façon agressive une action de la Fed à la suite du récent symposium de Jackson Hole. Les données de CME FedWatch montrent que les anticipations de hausse de taux pour la réunion américaine de septembre s’établissent à environ 65 %, tandis que la réunion de septembre de la BoE demeure fermement valorisée sur un maintien à 3,75 %.
Les tensions géopolitiques continuent également de soutenir le billet vert, les flux vers les valeurs refuges et la hausse des coûts de l’énergie appuyant la devise américaine. Les récents échanges militaires dans le Golfe, notamment les frappes sur l’île de Larak, ont propulsé les prix du pétrole brut de plus de 2 % et tiré à la hausse les rendements des bons du Trésor américain. Historiquement, les poussées sur les marchés de l’énergie favorisent l’économie américaine, plus indépendante sur le plan énergétique, au détriment du Royaume-Uni, où l’inflation IPC est déjà inconfortablement élevée à 2,9 %.
Pour les stratégies de négociation sur les marchés des options et des contrats à terme, nous recommandons de se positionner en vue d’une cassure sous 1,3500, tout en utilisant 1,3600 comme niveau d’invalidation strict sur une clôture quotidienne. Le calendrier économique américain chargé de cette semaine — incluant l’ISM manufacturier, les offres d’emploi JOLTS et le rapport crucial sur l’emploi non agricole — a de fortes chances de fournir le catalyseur nécessaire pour pousser la paire à la baisse. Nous suggérons d’acheter des options de vente (puts) GBP/USD à courte échéance ou d’établir des positions vendeuses sur contrats à terme afin de tirer parti de cet élan asymétrique alimenté par le dollar.
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