Anwar Gargash, conseiller présidentiel des Émirats arabes unis (EAU), a déclaré lundi que toute solution politique devrait commencer par une désescalade et le rétablissement du transport maritime normal dans le détroit d’Ormuz, une voie qui achemine près d’un cinquième de l’approvisionnement énergétique mondial. Il a aussi plaidé pour une approche plus réaliste, au-delà du protocole d’entente (MoU), qu’il a dit ne pas avoir fourni une feuille de route pratique et acceptable.
Par ailleurs, le ministère de la Défense des EAU a indiqué avoir intercepté lundi un drone iranien au-dessus de ses eaux régionales. Dans un communiqué relayé par l’agence de presse officielle WAM, le ministère a affirmé qu’il se tenait prêt à faire face aux menaces et qu’il maintenait une surveillance 24 heures sur 24.
Les tensions géopolitiques accroissent les risques sur le marché de l’énergie
La récente interception d’un drone iranien par l’armée des EAU près du détroit d’Ormuz signale une forte escalade des risques géopolitiques régionaux que les opérateurs de dérivés ne peuvent pas ignorer. Nous nous attendons à ce que cette friction sécuritaire ajoute immédiatement une prime aux marchés de l’énergie, d’autant plus que les efforts politiques visant à sécuriser le passage demeurent au point mort. Au cours des prochaines semaines, il faut se préparer à une volatilité accrue, tant sur le pétrole brut que sur les dérivés d’assurance maritime.
Incidences sur les marchés et stratégies de négociation
Pour mesurer l’enjeu, il faut regarder les chiffres : le détroit d’Ormuz est le goulot d’étranglement énergétique le plus critique au monde, avec environ 20 millions de barils de pétrole par jour, soit près d’un cinquième de la consommation mondiale. Historiquement, même des menaces mineures dans ce corridor ont déclenché, en quelques jours, des hausses rapides de 5 % à 10 % des prix du Brent. À mesure que les feuilles de route diplomatiques n’arrivent pas à apporter de stabilité, la probabilité de perturbations soudaines et localisées de l’offre augmente sensiblement.
Nous recommandons aux opérateurs de dérivés de réagir en constituant des positions acheteuses sur des options d’achat (calls) sur le Brent et le WTI afin de se couvrir contre ces chocs d’approvisionnement soudains. Par ailleurs, la négociation d’instruments de volatilité comme l’OVX (indice de volatilité du pétrole) ou le positionnement sur des contrats à terme sur les taux de fret pourraient offrir de bons rendements, alors que les routes maritimes font face à des menaces accrues. La priorité devrait être de protéger les portefeuilles contre des flambées soudaines des coûts énergétiques à l’approche de septembre.
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