Le dollar australien gagnait 0,13 % à environ 114,30 yens en échanges européens mercredi, l’AUD/JPY s’établissant ensuite à 114,18, après que les données d’inflation de juillet ont renforcé les anticipations d’un resserrement de la politique de la Reserve Bank of Australia (RBA). L’IPC global a augmenté de 3,5 % sur un an, en ralentissement par rapport à 3,8 % en juin mais au-dessus du consensus de 3,3 %, tandis que l’IPC « trimmed mean » (moyenne tronquée) s’est établi à 3,6 %, contre 3,5 % attendu. Après la publication, la probabilité implicite d’une hausse de taux de la RBA lors de la réunion des 28–29 septembre est passée de 10 % à 32 %, et le compte rendu de la réunion de juillet indiquait que plusieurs membres du conseil jugeaient une hausse « tout à fait possible » si les risques haussiers sur l’inflation se matérialisaient.
Le yen s’est affaibli face à la devise australienne, même s’il a fait mieux que d’autres grandes monnaies sur fond d’anticipations selon lesquelles la Banque du Japon (BoJ) pourrait relever ses taux à sa réunion de septembre. Sur le plan technique, la paire est restée au-dessus de l’EMA à 20 périodes à 113,09, tandis que le RSI ressortait à 62,38; une résistance était identifiée dans la zone 114,66–114,93. L’IPC de l’Australie est publié mensuellement par l’Australian Bureau of Statistics et, depuis avril 2024, est passé d’une méthodologie trimestrielle à une méthodologie mensuelle, la mesure sur 12 mois comparant le mois de référence au même mois un an plus tôt.
Solidité technique de l’AUD/JPY et occasion de transaction à court terme
Nous observons une forte tendance haussière pour la paire AUD/JPY, qui se traite autour de 114,18, nettement au-dessus de sa moyenne mobile à 20 jours de 113,09. Ce mouvement survient après que le taux d’inflation de l’Australie a atteint 3,5 % en juillet, au-dessus des attentes de 3,3 %. Nous croyons que ces données plus élevées que prévu soutiendront le dollar australien au cours des prochaines semaines.
Nous suggérons aux traders d’acheter des options d’achat (call) à court terme afin de profiter de cette dynamique haussière. L’indice de force relative (RSI) actuel à 62,38 indique que le marché a encore de la marge avant d’être en situation de surachat. Cela dit, il faut surveiller la zone de résistance entre 114,66 et 114,93, où des vendeurs devraient probablement se manifester.
Anticipations de taux et stratégie de gestion du risque
Comme le marché n’intègre qu’une probabilité de 32 % d’une hausse de taux en septembre, les contrats dérivés sont actuellement sous-évalués. Nous pouvons en tirer parti en négociant des contrats à terme sur les taux d’intérêt pour nous positionner en vue d’une hausse potentielle de 25 points de base. Historiquement, des revirements rapides de ce type dans les attentes à l’égard des banques centrales ont déclenché des gains de prix rapides.
Il faut aussi surveiller la Banque du Japon, car les anticipations d’une hausse de taux en septembre pourraient raffermir le yen. Pour protéger nos positions, nous devrions utiliser des écarts d’options d’achat plafonnés (call spreads) qui limitent notre risque si le yen bondit soudainement. Cette stratégie permet de capter des gains tout en protégeant notre capital contre des retournements brusques du marché.
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