Le dollar australien a progressé de 0,2 % pour s’établir autour de 0,7180 face au dollar américain en début de séance européenne, soutenu par des données d’inflation plus fermes que prévu, qui ont ravivé les attentes d’une nouvelle hausse de taux de la Banque de réserve d’Australie (RBA) cette année. L’IPC australien a augmenté de 1 % sur un mois en juillet, contre 0,8 % attendu, après un recul de 0,1 % en juin. Sur un an, l’IPC s’est établi à 3,5 %, au-dessus de l’estimation de 3,2 % mais en dessous du niveau précédent de 3,8 %. Dans le même temps, le marché a davantage intégré un quatrième relèvement de la RBA en septembre, la probabilité implicite passant de 17 % à 36 %; une hausse d’ici février est valorisée à 94 %. Le compte rendu de la réunion de juillet indiquait que plusieurs membres du conseil jugent une hausse « tout à fait possible » si des risques inflationnistes haussiers se matérialisent.
L’attention se tourne maintenant vers les données de juillet sur l’indice PCE américain, attendues à 12 h 30 GMT. L’inflation PCE de base est anticipée à 3,3 % sur un an, tandis que le rythme mensuel est vu à 0,2 % contre 0,1 % précédemment. Sur les graphiques, l’AUD/USD évoluait à 0,7178, au-dessus de l’EMA 20 périodes à 0,7092, tandis que le RSI sur 14 jours s’établissait à 68,36; la résistance se situe à 0,7201 et 0,7278, avec un soutien autour de 0,7178 et 0,7092.
Stratégie de négociation pour la poursuite du momentum de l’AUD/USD
Nous recommandons aux opérateurs de produits dérivés de se positionner en vue d’une poursuite de l’élan haussier de la paire AUD/USD au cours des prochaines semaines, en visant une cassure au-delà de la résistance clé à 0,7201. À l’approche de la réunion de politique monétaire de la RBA, des options d’achat (calls) avec des prix d’exercice près de 0,7250 offrent un profil risque-rendement attrayant pour capter une éventuelle accélération. Historiquement, lorsque l’inflation australienne surprend à la hausse, la devise a tendance à préserver ses gains pendant plusieurs semaines, comme lors du cycle de resserrement de fin 2022, où l’AUD a grimpé de plus de 5 % en un mois.
Gestion du risque et considérations sur la volatilité
Pour gérer le risque, nous conseillons de mettre en place des options de vente (puts) de protection ou des stop-loss serrés juste sous la moyenne mobile exponentielle 20 périodes à 0,7092. Comme l’indice de force relative approche la zone de surachat à 68,36, les opérateurs devraient s’attendre à des replis correctifs à court terme avant une reprise de la tendance haussière plus large. Le recours à des options à barrière « knock-out » pourrait aussi être très efficace ici, afin de réduire le coût de la prime tout en se protégeant contre des pointes baissières soudaines et marquées.
Par ailleurs, il faudra surveiller de près les prochaines données PCE américaines, car des chiffres d’inflation plus faibles que prévu aux États-Unis accéléreraient probablement la hausse de l’AUD/USD. À la lumière des réactions historiques des contrats à terme sur le taux des fed funds et des devises, la combinaison d’un biais plus restrictif de la RBA et d’une perspective plus accommodante de la Réserve fédérale a régulièrement déclenché de fortes tendances sur plusieurs semaines. L’utilisation d’options à deux devises ou de stratégies de straddle avant la publication de l’inflation américaine peut nous aider à tirer parti de la volatilité quasi assurée.
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