Le peso mexicain s’est affaibli face au dollar américain lundi, l’USD/MXN progressant de plus de 0,25 % à 16,96, alors que les marchés mettaient en balance une inflation plus ferme et une croissance plus molle, en plus d’une nouvelle action américaine visant l’Iran. L’inflation globale au Mexique est montée à 3,26 % durant la première moitié d’août, contre 3,1 %, tandis que l’inflation sous-jacente a légèrement reculé à 3,94 % contre 3,95 %. Le PIB du deuxième trimestre a augmenté de 1,4 % après une contraction de -0,3 % au T1 2026, sous les prévisions qui tablaient sur une hausse de 1,5 %.
Les sanctions du Trésor américain contre l’Iran ont atténué l’appui au MXN, ces mesures étant qualifiées d’« inédites » et visant les actifs numériques, la technologie, l’or, l’aviation et le transport maritime. L’opération Outcast a sanctionné près de 60 entités, dont des réseaux de courtiers et des navires de « flotte fantôme », avec pour objectif affiché de restreindre le financement des Gardiens de la révolution islamique (CGRI). Par ailleurs, la présidente du Mexique, Claudia Sheinbaum, cherche à conclure un accord commercial avec les États-Unis après que Washington a imposé des droits de douane de 50 % sur certains produits canadiens.
Sur les graphiques, l’USD/MXN s’établit à 16,9564 et demeure plafonné par un regroupement de moyennes mobiles simples (MMS) de plus long terme près de 17,3341 ainsi que par une ligne de tendance baissière rompue à 17,3653. Le RSI se situe à 31,55, s’éloignant légèrement de la zone de survente. La résistance est observée autour de 17,33 et 17,37, tandis qu’un support de plus long terme est mentionné près de 15,51.
Perspectives sur la volatilité et la stratégie sur produits dérivés
Nous recommandons aux traders de produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue sur la paire USD/MXN au cours des prochaines semaines, à mesure que les tensions géopolitiques s’intensifient. Les plus récentes sanctions américaines contre l’Iran ont déclenché une vague mondiale d’aversion au risque, éclipsant la remontée de l’inflation globale au Mexique à 3,26 %. Historiquement, les devises des marchés émergents comme le peso souffrent lorsque l’appétit pour le risque recule à l’échelle mondiale, ce qui rend les stratégies d’options défensives particulièrement attrayantes en ce moment.
Considérations commerciales et d’analyse technique
Nous devons aussi surveiller de près les retombées commerciales après l’imposition par les États-Unis de droits de douane de 50 % sur des produits canadiens, ce qui met une pression considérable sur le Mexique pour conclure un accord. Lors de précédents conflits tarifaires, la volatilité implicite à court terme du peso a bondi au-delà de 15 %, un schéma qui pourrait facilement se répéter. Les traders devraient envisager d’acheter des options d’achat USD/MXN hors du cours (out-of-the-money) afin de se couvrir contre une rupture soudaine des pourparlers bilatéraux.
Sur le plan technique, l’USD/MXN se maintient sous ses principales moyennes mobiles simples près de 17,33, ce qui suggère que la force globale du peso n’est pas complètement remise en cause malgré le repli d’aujourd’hui à 16,96. Si la paire échoue à franchir la résistance de 17,37 au cours des prochains jours, nous recommandons d’utiliser des stratégies de corridor (range-bound) comme les « iron condors » pour encaisser des primes. Toutefois, toute surprise plus restrictive (hawkish) lors des prochains discours de banques centrales pourrait rapidement pousser la paire à tester des niveaux de soutien structurels plus profonds.
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