L’or s’est brièvement négocié au-dessus de 4 680 $ l’once troy lundi, son plus haut niveau depuis la mi-mai, le XAU/USD étant récemment indiqué à 4 657 $ alors que le dollar américain s’affaiblissait face à la plupart des grandes devises. Les mouvements de prix ont suivi l’effondrement des pourparlers commerciaux États-Unis–Canada, après que le président Donald Trump a menacé d’imposer des tarifs douaniers au Canada, avec un accent sur l’acier et le secteur automobile. Par ailleurs, le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent doit présenter des sanctions visant les pays ou les entreprises qui commercent avec l’Iran, après que Trump a affirmé que la prochaine étape du conflit au Moyen-Orient serait d’étrangler financièrement l’Iran.
Sur le plan technique, le graphique en quatre heures conserve un biais haussier, l’or se maintenant au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 20 périodes à 4 573,09 $ et également au-dessus des SMA à 100 et 200 périodes à 4 350,49 $ et 4 204,36 $; le RSI progresse à 76 tandis que l’indicateur Momentum demeure au-dessus de sa ligne médiane malgré un léger repli. En données quotidiennes, les SMA à 100 jours et 200 jours s’établissent à 4 379,83 $ et 4 516,97 $, et la SMA à 20 jours se situe à 4 307,69 $. Un support est signalé à 4 573,09 $ puis à 4 500 $, avec une résistance à 4 700 $, puis autour de 4 730 $, et 4 800 $ au-delà.
Perspectives de négociation et stratégie
Alors que les prix au comptant de l’or gravitent autour du seuil historique de 4 657 $, nous croyons que les traders de produits dérivés devraient se positionner afin de capter l’élan haussier immédiat vers la résistance de 4 700 $. Compte tenu du soutien important des moyennes mobiles en données quotidiennes et sur quatre heures, l’utilisation d’options d’achat (calls) ou de stratégies de type bull call spread offre un excellent ratio risque/rendement pour les prochaines semaines. Nous devrions chercher à établir des positions acheteuses lors de tout léger repli vers le premier niveau de support à 4 573 $.
Contexte historique et indicateurs techniques
Cette stratégie s’appuie sur des données historiques montrant que l’or se comporte généralement bien lors de différends commerciaux; durant l’escalade tarifaire de 2018–2019, le prix de l’or a bondi de plus de 25 % alors que les investisseurs se réfugiaient vers les actifs sûrs. De plus, l’incertitude géopolitique entourant de nouvelles sanctions financières contre l’Iran alimente historiquement les flux vers les valeurs refuges, à l’image de la hausse de 15 % de l’or observée lors des tensions au Moyen-Orient au début de 2024. Les traders de dérivés peuvent tirer parti de cette volatilité en négociant des contrats à terme sur l’or à court terme avec des ordres stop serrés juste sous le plancher psychologique de 4 500 $.
L’indice de force relative (RSI) se situe actuellement à 76, ce qui signale une forte dynamique de surachat, souvent annonciatrice d’une dernière poussée haussière vigoureuse avant qu’une fatigue technique ne s’installe. Nous recommandons de surveiller la volatilité implicite des options sur l’or, qui a tendance à grimper lors de ces bras de fer diplomatiques à forts enjeux, rendant les stratégies d’achat de prime particulièrement intéressantes si une cassure au-dessus de 4 700 $ se produit. Si le prix parvient à franchir la barrière des 4 730 $, nous anticipons une accélération rapide vers 4 800 $, ce qui rend les calls hors du cours (out-of-the-money) attrayants comme pari à fort effet de levier.
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