L’or trouve un soutien dans les attentes voulant que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés pour le reste de l’année, à la suite de données américaines plus faibles sur l’inflation et l’emploi. Cette perception s’est accompagnée d’une stabilisation du segment court de la courbe des taux et d’un scénario de faiblesse du dollar américain, incitant les gestionnaires de fonds à accroître leurs positions acheteuses sur le métal, tandis que certaines positions conservent des couvertures à la baisse contre des chocs de politique monétaire alimentés par le pétrole.
Volatilité du marché de l’énergie et tensions géopolitiques
À court terme, le potentiel de hausse demeure plafonné par la volatilité des prix de l’énergie liée aux tensions au Moyen-Orient, les hostilités dans le golfe Persique laissant les routes d’approvisionnement exposées. Une flambée des prix du pétrole pourrait raviver les craintes d’inflation et entraîner une réévaluation vers des taux des fonds fédéraux plus élevés cette année et l’an prochain.
Prévisions pour les prix de l’or
TD Securities s’attend à ce que ces facteurs maintiennent l’or dans une fourchette de 4 200 $ à 4 500 $ l’once jusqu’au début de 2027, avec une marge de progression plus tard en 2027 une fois que les pressions inflationnistes se seront atténuées.
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