L’AUD/USD a progressé pour une troisième séance consécutive, s’échangeant près de 0,7110 durant les heures asiatiques, alors que le dollar américain est demeuré sous pression, les attentes d’un resserrement supplémentaire de la Réserve fédérale s’atténuant. Après le recul surprise des créations d’emplois non agricoles (NFP) en juillet aux États-Unis et l’inflation des prix à la consommation modérée publiée la semaine dernière, la probabilité implicite d’une hausse des taux à la prochaine réunion a glissé à 35 % contre 47 % il y a un mois, selon l’outil CME FedWatch. Par ailleurs, les tensions États-Unis–Iran ont refait surface après que Washington a signalé ne pas avoir l’intention de renouveler un accord arrivant à échéance, tandis que Téhéran a indiqué qu’une entente demeure hors de portée et a réclamé la levée d’un blocus naval.
L’attention se tourne vers les publications australiennes, notamment l’indice de confiance des consommateurs Westpac pour août et l’indice des prix des salaires (Wage Price Index) du deuxième trimestre. Les salaires devraient augmenter de 0,8 % sur un trimestre, tandis que la progression sur un an est attendue à 3,2 % contre 3,3 % au T1. Les contrats à terme sur le taux directeur de la RBA indiquent une probabilité de 60 % d’une hausse additionnelle de 25 pdb d’ici la fin de l’année, portant le taux à 4,60 %. Sur le plan technique, le comptant demeure au-dessus de l’EMA 9 périodes à 0,7074 et de l’EMA 50 périodes à 0,7028, avec un RSI 14 jours à 65,84.
Momentum et stratégie de négociation
Nous observons que la paire AUD/USD développe un momentum haussier solide, s’échangeant actuellement autour de 0,7110 alors que le dollar américain reste sous pression. Étant donné que l’indice de force relative (RSI) à 14 jours gravite près de la zone de surachat à 65,84, nous recommandons aux traders de produits dérivés d’éviter de courir après le mouvement aux niveaux actuels. Nous privilégions plutôt la mise en place de positions acheteuses lors de replis à court terme, en visant la zone de support immédiate près de la moyenne mobile exponentielle (EMA) 9 périodes à 0,7074.
Pour tirer parti de cette tendance tout en réduisant le risque de consolidation à court terme, nous favorisons l’utilisation d’écarts haussiers sur options de vente (bull put spreads). En vendant des options de vente avec un prix d’exercice autour de la solide EMA 50 périodes à 0,7028 et en achetant des options de vente de protection à un prix d’exercice inférieur, nous pouvons générer une prime tout en maintenant un risque strictement défini. Cette stratégie est appuyée par la résilience du marché du travail australien, où le taux de chômage a récemment évolué près d’un niveau stable de 4,1 %, ce qui laisse l’économie domestique suffisamment robuste pour écarter tout risque de baisses rapides des taux par la RBA.
Facteurs de marché et justification du biais haussier
Nous devons aussi tenir compte de l’évolution de l’environnement des taux, puisque l’outil CME FedWatch montre que les attentes d’une hausse des taux américains en septembre ont chuté à seulement 35 %. Ce recul du ton restrictif, combiné aux frictions géopolitiques autour des voies maritimes au Moyen-Orient, suggère une pression baissière persistante sur le billet vert. Par conséquent, nous suggérons de maintenir un biais acheteur sur le dollar australien en achetant des options d’achat à court terme lors de tout repli au cours des prochaines semaines.
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