Le peso mexicain s’est affaibli face au dollar américain lundi, le USD/MXN repassant au-dessus de 17,00 et s’échangeant à 17,03, mettant fin à une série de quatre séances de baisse. Le mouvement est survenu même après que des données américaines plus faibles eurent réduit les attentes d’un resserrement supplémentaire : l’IPC de juillet a progressé de 3,4 % sur un an contre 3,5 % en juin, tandis que l’IPP a ralenti de 5,5 % à 4,7 % sur la même période. Les ventes au détail ont ensuite reculé de 0,2 % à -0,6 %, ce qui a poussé l’indice du dollar américain vers des creux de deux mois avant qu’il ne se stabilise, en baisse de 0,05 % à 99,59.
Le risque géopolitique a également soutenu le billet vert, dans un contexte d’incertitude entourant la guerre au Moyen-Orient et une trêve de 60 jours encadrée par un protocole d’entente (MoU) qui a expiré lundi. Le Mexique n’a publié aucune donnée majeure la semaine dernière, mais Banxico doit publier le compte rendu de sa réunion le 20 août. L’attention se tourne ensuite vers les ventes au détail mexicaines de juin vendredi, attendues en accélération de 1,6 % à 3,1 % sur un an, tandis que les niveaux techniques montrent le USD/MXN sous un groupe de moyennes mobiles simples regroupées près de 17,37 et un RSI (14) juste sous 30.
Stratégies sur dérivés en amont des principaux rendez-vous des banques centrales
À l’approche de la publication du compte rendu de Banxico le 20 août, les opérateurs sur dérivés devraient se préparer à des mouvements brusques de la paire USD/MXN. Nous recommandons d’utiliser des straddles à court terme sur options afin de capter de fortes oscillations de prix sans prendre parti sur la direction. Cette stratégie est particulièrement utile alors que Banxico continue de composer avec une inflation tenace, qui a récemment gravité autour de 4,6 % en 2026.
Les perspectives techniques indiquent que le USD/MXN fait face à une forte résistance près de 17,37, ce qui maintient une tendance de fond orientée à la baisse. Même si les tensions au Moyen-Orient ont temporairement renforcé le dollar américain, nous considérons ce rebond comme une correction passagère. Les traders devraient envisager de vendre des options d’achat hors du cours (out-of-the-money) près de 17,37 afin de tirer parti de ce plafond technique.
Ventes au détail au centre de l’attention et moteurs de long terme du peso
Il faut aussi surveiller les ventes au détail mexicaines de vendredi, lesquelles devraient bondir à 3,1 % sur un an. De bonnes ventes au détail soutiennent généralement le peso, ce qui pourrait rapidement ramener le USD/MXN vers le seuil de 17,00. Acheter des options de vente (puts) à courte échéance sur le USD/MXN avant l’annonce offre une façon à risque limité de miser sur un redressement du peso.
À plus long terme, les taux d’intérêt élevés au Mexique offrent toujours un avantage de rendement attrayant par rapport au dollar américain. De plus, de solides investissements directs étrangers, qui ont dépassé 35 G$ l’an dernier, soutiennent la vigueur du peso à long terme. Par conséquent, nous conseillons de profiter de tout rallye temporaire du dollar américain au cours des prochaines semaines pour accumuler des positions baissières sur le USD/MXN.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
