L’or s’échangeait près de ses sommets d’août, le XAU/USD se situant à 4 423 $ et se maintenant au-dessus de 4 400 $, alors que le dollar américain demeurait sous pression après que les publications d’août ont réduit les attentes d’une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre. Les dernières données ont montré que les ventes au détail ont reculé de 0,6 % sur un mois en juillet, tandis que l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan a glissé à 51 en août, contre 55,2. Le Federal Open Market Committee doit publier mercredi le procès-verbal de sa réunion de juillet.
La géopolitique restait également au centre de l’attention, des informations indiquant que les États-Unis et l’Iran travaillent à prolonger de 60 jours un cessez-le-feu au Moyen-Orient, même si d’autres manchettes rapportaient que l’Iran est passé à une posture pleinement offensive, selon Reuters. Le pétrole variait peu, le West Texas Intermediate évoluant près de 81 $ le baril. Sur le plan graphique, le métal s’est maintenu au-dessus de la moyenne mobile simple (MMS) à 20 périodes sur quatre heures, autour de 4 383,06 $, tandis que les MMS à 100 et 200 périodes montaient près de 4 212,86 $ et 4 145,95 $; parmi les indicateurs de momentum, on notait un RSI à 14 périodes autour de 61. En données quotidiennes, le prix évoluait au-dessus de la MMS à 100 jours à 4 386,20 $ et de la MMS à 20 jours à 4 195,52 $, avec un RSI à 14 jours près de 66, et une résistance signalée à la MMS à 200 jours autour de 4 506,84 $.
Stratégie de négociation et moteurs de marché
Nous croyons que les opérateurs de produits dérivés devraient conserver un biais haussier et chercher à acheter les replis tant que l’or demeure solide au-dessus du seuil de 4 400 $. La faiblesse récente du dollar américain — alimentée par une contraction de 0,6 % des ventes au détail en juillet et par un repli de la confiance des consommateurs à 51 — offre un puissant vent de dos aux métaux précieux. Historiquement, lorsque la Réserve fédérale marque une pause dans les hausses de taux en période de ralentissement économique, l’or tend à surperformer, à l’image de sa forte progression lors des cycles d’assouplissement passés.
Considérations techniques et gestion du risque
Pour tirer parti de ce momentum, nous suggérons d’utiliser des écarts haussiers sur options d’achat (bull call spreads) ou des contrats à terme acheteurs, avec des points d’entrée près du support immédiat de 4 383 $. Ce niveau est fortement renforcé par la moyenne mobile simple à 20 périodes, ce qui en fait un point d’entrée logique pour les acheteurs souhaitant accompagner le mouvement vers 4 500 $. Pour une gestion serrée du risque, des ordres stop de protection sur les positions longues peuvent être placés juste sous la moyenne mobile clé à 100 jours, à 4 386 $.
Les incertitudes géopolitiques, notamment l’évolution des postures militaires entre les États-Unis et l’Iran, continuent de soutenir l’attrait de l’or comme valeur refuge. Des statistiques sectorielles montrent que les achats des banques centrales mondiales demeurent à des niveaux historiquement élevés, les achats nets dépassant régulièrement 1 000 tonnes par an afin de se couvrir contre l’inflation systémique. Nous recommandons de suivre de près la publication du procès-verbal du FOMC mercredi, car tout indice d’une pause prolongée des taux pourrait déclencher l’élan nécessaire pour viser la zone de résistance à 4 506 $.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
