L’EUR/USD s’échangeait en hausse d’environ 0,17 % près de 1,1550 durant la séance européenne de vendredi, soutenu par les attentes voulant que la Banque centrale européenne resserre sa politique lors de sa réunion de septembre. Dans un sondage Reuters, 57 économistes sur 69 prévoient une hausse de 25 pb du taux de dépôt de la BCE à 2,50 %. Par ailleurs, des données d’inflation américaine plus faibles ont atténué les craintes d’une hausse de taux de la Réserve fédérale en septembre, ce qui pèse sur le dollar américain.
Les anticipations intégrées aux contrats à terme ont aussi bougé après les publications américaines : Deutsche Bank a indiqué que la probabilité implicite d’une hausse de taux de la Fed en septembre est tombée à 35 % à la clôture, contre plus de 50 % le matin de la publication de l’IPC de mercredi, et contre 40 % juste avant l’IPP. Sur le plan graphique, l’EUR/USD maintient une cassure au-dessus d’une ligne de tendance baissière autour de 1,1540, mais demeure plafonné par la moyenne mobile simple (MMS) sur 100 jours à 1,1567. Le RSI (14) se situe près de 60; le soutien se trouve à 1,1510, avec des résistances à 1,1567 puis 1,1600.
Virage haussier de l’euro et attentes envers les banques centrales
On observe un net virage haussier de l’euro, qui conserve sa percée au-dessus de la ligne de tendance à 1,1540 face au dollar américain. Ce mouvement est appuyé par des attentes solides selon lesquelles la Banque centrale européenne relèvera son taux de dépôt de 25 points de base à 2,50 % en septembre. Pendant ce temps, le ralentissement de l’inflation américaine a réduit la probabilité d’une hausse de taux de la Réserve fédérale le mois prochain à seulement 35 %.
Stratégies de négociation et niveaux techniques
Pour les opérateurs de produits dérivés, nous recommandons d’envisager des stratégies haussières sur options afin de tirer parti de cet élan. L’achat d’options d’achat (calls) EUR/USD à court terme avec un prix d’exercice près de 1,1600 permet de profiter d’une cassure tout en limitant le risque. Autrement, on peut utiliser un écart haussier (bull call spread) pour réduire le coût de la position tout en visant la résistance au-dessus.
Il faut surveiller de près la moyenne mobile simple sur 100 jours à 1,1567, puisque ce niveau technique agit actuellement comme un plafond difficile à franchir. Si la paire parvient à clôturer en données quotidiennes au-dessus de cette moyenne, cela devrait ouvrir la voie à un rallye rapide vers 1,1600. À la baisse, il convient de placer les ordres stop de protection ou les signaux de sortie juste sous le solide plancher de soutien à 1,1510.
Les données récentes sur l’inflation montrent que l’inflation sous-jacente en zone euro demeure tenace près de 2,8 %, ce qui explique pourquoi 57 économistes sur 69 s’attendent à une hausse de taux de la BCE. Historiquement, lorsque l’écart de politique monétaire entre une BCE plus restrictive et une Fed en pause se creuse, l’euro a gagné en moyenne 2 % au cours du mois suivant. Ce contexte macroéconomique rend un positionnement à l’achat particulièrement attrayant à l’approche de septembre.
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