Points clés :
- L’or recule vers la zone des 4 300 $ après un fort repli, alors que des traders ont pris leurs profits après la récente hausse.
- Le métal précieux a baissé après avoir atteint un sommet de deux mois, les investisseurs réévaluant la capacité du mouvement lié à l’inflation à se maintenir.
- Des données d’inflation américaine plus faibles ont réduit les attentes d’un nouveau resserrement de la Réserve fédérale (Fed) — c’est-à-dire des hausses de taux —, mais l’absence de nouvelles positives a encouragé des prises de profits.
- Les traders surveillent les attentes envers la Fed, les mouvements du dollar US et les prochaines données économiques pour la prochaine direction de XAUUSD (le prix de l’or exprimé en dollars américains).
- L’or reste très sensible aux attentes de taux d’intérêt : des rendements plus élevés augmentent le « coût d’opportunité », soit ce qu’on renonce à gagner en détenant un actif qui ne verse pas d’intérêt comme l’or.
Les prix de l’or ont reculé vers la zone des 4 300 $ après un repli marqué, alors que des traders ont encaissé des gains après la récente hausse et ont réévalué les perspectives d’inflation, de taux d’intérêt et de politique de la Réserve fédérale (Fed).
Le mouvement survient après une période de vigueur de l’or, soutenue par des attentes d’inflation américaine plus faibles et par moins d’inquiétudes quant à des hausses de taux à court terme.
Cependant, après avoir touché des sommets récents, l’or a subi des ventes : certains investisseurs ont pris leurs profits et attendent des signaux plus clairs sur la prochaine étape de la politique monétaire (les décisions de taux et les mesures de la banque centrale).
L’attention du marché s’est déplacée : on parle moins de la force de la hausse et plus de la capacité de l’or à garder son élan après ce repli.
Pourquoi les traders surveillent l’or
L’or reste étroitement lié aux attentes de taux d’intérêt. Des données d’inflation plus faibles ont réduit la crainte d’un autre resserrement de la Fed (autrement dit, de nouvelles hausses de taux), ce qui soutient la demande pour cet actif qui ne verse pas d’intérêt.
Les traders suivent de près les nouvelles données d’inflation américaine, la force du dollar et les rendements des obligations du Trésor américain (les taux payés par les obligations). Un dollar plus fort ou des rendements en hausse augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or.
Le marché tente aussi de déterminer si la baisse récente n’est qu’un repli temporaire après une forte progression, ou le début d’une nouvelle fourchette de négociation (un marché qui oscille entre un plafond et un plancher).
À court terme, la volatilité (des variations rapides des prix) devrait rester alimentée par les ajustements de positions et les prises de profits, alors que les investisseurs s’adaptent à un contexte monétaire qui change.
Niveaux clés à surveiller
| Niveau de prix | Ce que les traders surveillent |
| 4 365 $ | Sommet récent en séance et résistance immédiate (niveau où le prix a tendance à bloquer) |
| 4 350 $ | Résistance à court terme après la tentative de rebond |
| 4 325 $ | Zone de négociation actuelle et repère à court terme |
| 4 310 $ | Creux en séance et support clé (niveau où le prix a tendance à tenir) |
| 4 300 $ | Support « psychologique » (niveau rond souvent surveillé) si la pression baissière continue |
L’or se négocie près de 4 325 $ après un rebond depuis le creux de la séance autour de 4 310 $.
Un passage au-dessus de 4 350 $ pourrait renforcer l’élan à court terme et remettre en vue la résistance à 4 365 $.
À la baisse, une cassure sous 4 310 $ pourrait signaler un retour des ventes, avec la zone de support à 4 300 $ comme prochain niveau à surveiller.
Scénarios haussiers et baissiers
| Scénario | Déclencheur | Réaction possible du marché |
| Poursuite du rebond | Se maintenir au-dessus de 4 325 $ | XAUUSD pourrait retester la résistance à 4 350 $ |
| Cassure haussière | Franchir 4 365 $ | L’élan pourrait se renforcer vers des niveaux plus élevés |
| Consolidation en range (fourchette) | Rester entre 4 310 $ et 4 350 $ | L’or pourrait rester en fourchette pendant que les traders évaluent la direction |
| Cassure baissière | Passer sous 4 310 $ | La pression vendeuse pourrait augmenter vers 4 300 $ |
Le scénario haussier repose sur un maintien du support au-dessus de 4 325 $ et un retour vers la zone de résistance 4 350 $ à 4 365 $. Un maintien au-dessus de 4 365 $ pourrait indiquer un regain d’intérêt acheteur.
Le scénario baissier devient plus probable si XAUUSD passe sous 4 310 $, ce qui pourrait signaler un essoufflement et ouvrir la voie au support à 4 300 $.
Avis de non-responsabilité
Les niveaux de prix et les scénarios ci-dessus reflètent l’opinion de l’auteur au moment de la rédaction et ne constituent pas un conseil financier ni une recommandation officielle de VT Markets. Faites vos propres analyses et gérez le risque avec prudence.
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L’or reste un marché très suivi, alors que les traders évaluent les attentes d’inflation, les perspectives de taux d’intérêt et l’appétit pour le risque (le niveau de confort des investisseurs face aux actifs plus risqués).
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À surveiller ensuite
La prochaine direction de l’or dépendra surtout de l’effet des prochaines données économiques sur les attentes envers la Réserve fédérale (Fed).
Facteurs clés :
- Données d’inflation aux États-Unis : la vitesse à laquelle l’inflation évolue et l’effet sur les attentes de taux.
- Signaux de la Fed : tout changement dans le ton des décideurs sur les futures décisions de taux.
- Rendements des obligations du Trésor : des variations de rendement qui peuvent influencer la demande pour des actifs qui ne versent pas d’intérêt, comme l’or.
- Direction du dollar US : un dollar plus fort ou plus faible peut influencer XAUUSD, puisque l’or est coté en dollars américains.
- Positionnement du marché : les prises de profits et les changements de positions après la forte hausse de l’or.
Questions fréquentes
Pourquoi l’or a-t-il reculé après avoir atteint des sommets récents ?
L’or a baissé parce que certains investisseurs ont pris leurs profits après la récente hausse, tandis que le marché réévaluait si l’élan pouvait se poursuivre.
Comment les taux d’intérêt influencent-ils le prix de l’or ?
Des taux plus élevés augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or, car l’or ne verse pas d’intérêt. À l’inverse, des attentes de taux plus bas peuvent soutenir la demande.
Pourquoi le dollar US est-il important pour l’or ?
L’or est coté en dollars américains. Donc, quand le dollar bouge, cela change souvent le prix de l’or pour les acheteurs à l’extérieur des États-Unis, ce qui peut influencer la demande.
Quels niveaux de prix de l’or les traders surveillent-ils ?
Les traders surveillent la résistance autour de 4 350 $, tandis que 4 310 $ et 4 300 $ sont des supports importants si la pression baissière se poursuit.
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