Points clés
- L’USDCNH est resté près de creux de plusieurs années, alors que le yuan chinois « offshore » (échangé hors de la Chine continentale) continuait de se raffermir face au dollar américain.
- Le ton plus favorable envers le yuan a été soutenu par les indications des autorités chinoises et par des attentes plus faibles de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis).
- Des signaux d’inflation américaine plus faibles ont pesé sur le dollar, ce qui a soutenu la demande pour les devises de marchés émergents (pays en développement dont les marchés financiers sont plus volatils).
- Les investisseurs surveillent les perspectives de croissance de la Chine et la capacité du yuan à maintenir sa récente vigueur.
L’USDCNH s’échangeait autour de 6,7450 après s’être approché de creux de plusieurs années. La paire montre une consolidation à court terme (phase de pause dans une fourchette) après la force récente du yuan.
Le yuan offshore s’est raffermi lors des dernières séances, même si la paire a rebondi depuis un creux intrajournalier (plus bas de la journée) près de 6,7425, alors que des achats à court terme sont apparus.
Pourquoi les investisseurs surveillent l’USDCNH
L’USDCNH est suivi de près, car il reflète l’effet combiné de la politique de change de la Chine, de l’état de son économie et de la tendance mondiale du dollar.
La PBOC (Banque populaire de Chine, la banque centrale) continue de fixer un point médian plus fort pour le yuan « onshore » (échangé en Chine continentale). Ce point médian est une référence quotidienne qui guide la monnaie. Il a été établi à 6,7878 par dollar, son niveau le plus fort depuis février 2023, ce qui renforce l’idée d’un yuan plus stable.
En parallèle, des données d’inflation américaine plus faibles ont réduit les attentes de nouvelles hausses de taux de la Fed. Une Fed moins « agressive » pèse sur le dollar et réduit l’écart de taux d’intérêt (différence entre les taux américains et chinois), ce qui soutient le yuan offshore.
Toutefois, la prudence demeure : un ralentissement de la croissance en Chine pourrait limiter une nouvelle appréciation (hausse) du yuan.
Niveaux clés à surveiller
| Niveau de prix | Ce que le marché surveille |
|---|---|
| 6,7500 | Résistance « psychologique » (niveau rond souvent surveillé) si le rebond se prolonge |
| 6,7460 | Résistance immédiate près des récents sommets intrajournaliers |
| 6,7450 | Zone actuelle et repère à court terme |
| 6,7425 | Creux récent et premier support (zone où les achats peuvent freiner la baisse) |
| 6,7400 | Prochain support si la force du yuan reprend |
L’USDCNH s’échange autour de 6,7450 après un rebond depuis le creux intrajournalier près de 6,7425.
Un passage au-dessus de 6,7460 pourrait indiquer un regain de vigueur du dollar à court terme et ramener la zone de résistance 6,7500 dans le viseur.
Un passage sous 6,7425 pourrait signaler un retour de la force du yuan, avec 6,7400 comme prochain support à surveiller.
Scénarios haussier et baissier
| Scénario | Déclencheur | Réaction possible du marché |
| Rebond du dollar | Se maintenir au-dessus de 6,7450 | L’USDCNH pourrait retester la zone de résistance 6,7460–6,7500 |
| Cassure haussière | Franchir 6,7500 | L’élan (momentum, vitesse du mouvement) du USD pourrait se renforcer à court terme |
| Consolidation en range | Rester entre 6,7425 et 6,7500 | La paire pourrait rester en fourchette (range) le temps que le marché tranche la direction |
| Cassure baissière | Passer sous 6,7425 | La force du yuan pourrait s’étendre vers 6,7400 |
Le scénario haussier dépend d’une progression de l’USDCNH au-dessus de la résistance 6,7460, ce qui pourrait ouvrir la voie vers 6,7500.
Le scénario baissier gagne en importance si l’USDCNH passe sous 6,7425, ce qui pourrait signaler un retour de la vigueur du yuan et exposer le support 6,7400.
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