L’or a reculé après un sommet intrajournalier près de 4 450 $, son plus haut depuis le 5 juin, passant sous 4 400 $ en séance européenne alors que l’élan initial lié à des données d’inflation américaine plus modérées s’est estompé. L’IPC global a ralenti à 3,4 % sur un an en juillet, contre 3,5 %, tandis que l’IPC de base est ressorti conforme aux attentes à 0,2 % sur un mois et 2,5 % sur un an. Malgré tout, la hausse des prix de l’énergie et les tensions au Moyen-Orient maintiennent les craintes d’inflation, ce qui soutient les anticipations d’au moins une hausse de taux de la Réserve fédérale en 2026; l’outil FedWatch du CME Group montre que les marchés intègrent une probabilité avoisinant 80 %. Le raffermissement du dollar américain a ajouté à la pression, tandis que les prochains chiffres de l’IPP américain, les demandes initiales hebdomadaires d’allocations chômage et des commentaires de membres du FOMC sont au centre de l’attention.
Sur le plan technique, la clôture précédente au-dessus de la moyenne mobile simple (MMS) à 100 jours et le franchissement du retracement de 50 % de la baisse d’avril à juin maintiennent un biais constructif, avec un MACD élevé et un RSI à 67,44. Une résistance est observée à la MMS 200 jours près de 4 502 $, puis à 4 525,18 $, avec des obstacles supérieurs à 4 683 $ et 4 885 $. Le soutien se situe à 4 302 $ et 4 164,38 $, avant 3 941,47 $.
Gestion du risque et stratégies de couverture
Nous conseillons aux opérateurs sur dérivés de surveiller de près le niveau de soutien de 4 400 $ sur l’or (XAU/USD) au cours des prochaines semaines, à mesure que le rallye initial s’essouffle. Même si le repli récent de l’IPC américain à 3,4 % apporte un certain réconfort, les inquiétudes persistantes liées à une inflation alimentée par l’énergie plafonnent le potentiel de hausse immédiat de l’or. Nous recommandons d’utiliser des options à court terme afin de se couvrir contre des mouvements brusques, alors que le marché digère ces signaux économiques contradictoires.
Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, particulièrement autour du détroit d’Ormuz et de la mer Rouge, continuent de soutenir les prix du pétrole brut et menacent de raviver l’inflation mondiale. Historiquement, des menaces prolongées dans ces corridors essentiels ont forcé plus de 50 % du trafic maritime à détourner sa route par l’Afrique, ce qui augmente fortement les coûts de transport. Nous estimons que la détention d’options d’achat (calls) sur le pétrole brut peut constituer une excellente couverture pour les traders d’or contre des poussées soudaines d’inflation liée à l’énergie.
Perspectives et approches tactiques de négociation
Alors que l’outil FedWatch du CME indique une probabilité proche de 80 % d’une hausse de taux de la Réserve fédérale en 2026, le métal jaune, qui ne rapporte pas de rendement, fait face à de forts vents contraires dans un contexte de renforcement du dollar américain. Cette perspective plus restrictive rend les positions longues à effet de levier sur les contrats à terme sur l’or risquées sans ordres stop bien serrés. Nous suggérons de recourir à des stratégies d’options de marché en range, comme les iron condors, afin d’encaisser de la prime pendant que le marché attend des signaux plus clairs avec les prochaines données sur l’indice des prix à la production (IPP).
Sur les graphiques, l’élan de l’or demeure constructif, mais le RSI qui gravite autour de 67,44 nous avertit que le métal se rapproche d’une zone de surachat. Une cassure durable au-dessus de la MMS 200 jours à 4 502 $ pourrait déclencher une progression rapide vers la résistance à 4 525 $. À l’inverse, un repli sous la MMS 100 jours pourrait nous amener à viser un plancher correctif plus profond près de 4 302 $.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
