Les prévisions mises à jour de Commerzbank situent l’EUR/USD à 1,18 d’ici la mi‑2027, en baisse par rapport à 1,20, et à 1,19 d’ici la fin de 2027 contre 1,21 auparavant. Le scénario de la banque suppose que la paire se redresse une fois le conflit avec l’Iran apaisé, puis progresse légèrement au fil des trimestres suivants, le dollar étant décrit comme surévalué selon la parité de pouvoir d’achat. Le rapport renvoie aussi aux attentes d’un repli de la tarification des taux américains dans les prochains mois, un autre vent contraire pour le billet vert.
L’analyse relie le mouvement potentiel à des inquiétudes concernant l’indépendance de la Réserve fédérale, ainsi qu’à l’idée que les risques d’inflation devraient s’atténuer si le détroit d’Ormuz rouvre d’ici la fin de l’année. L’article précise également qu’il a été produit à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et révisé par un éditeur, et indique que l’équipe FXStreet Insights sélectionne des observations de marché provenant d’experts externes, en complément d’analyses internes et externes.
Stratégie de négociation dans un contexte de changements géopolitiques et de politique monétaire
Nous croyons que les opérateurs en produits dérivés devraient commencer à se positionner en vue d’une remontée graduelle de la paire EUR/USD au cours des prochaines semaines, à mesure que les pressions géopolitiques au Moyen‑Orient s’estompent. Actuellement, l’euro évolue autour de 1,09, mais les données historiques montrent que les paires de devises déprimées par des chocs énergétiques liés aux conflits ont tendance à revenir rapidement vers leur moyenne lorsque les craintes sur l’approvisionnement se dissipent. Les traders peuvent en tirer parti en achetant des options d’achat (calls) hors du cours, à plus longue échéance, en anticipant une hausse régulière à mesure que l’année tire à sa fin.
Nous devons aussi nous concentrer sur l’érosion de l’indépendance de la Réserve fédérale et sur la baisse des anticipations de taux américains, qui continueront de gruger l’avantage de rendement du dollar. Avec des données d’inflation récentes en décélération et un marché qui intègre davantage de baisses de taux de la Fed avant la fin de 2026, le billet vert perd son principal moteur de progression. Ce changement de toile de fond monétaire rend les spreads haussiers de type bull call sur l’euro particulièrement attrayants aux niveaux actuels.
Valorisation et positionnement dérivé à long terme
Selon la parité de pouvoir d’achat, le dollar demeure surévalué de plus de 10 %, une prime qui, historiquement, précède une tendance baissière pluriannuelle. Les cycles de valorisation passés indiquent que lorsque le billet vert atteint de tels extrêmes, un retour vers une juste valeur plus près de 1,20 est hautement probable. Nous suggérons d’utiliser des risk reversals pour capter ce mouvement structurel tout en se couvrant contre la volatilité à court terme.
En regardant plus loin, nos projections révisées pointent vers un EUR/USD à 1,18 d’ici la mi‑2027 et à 1,19 d’ici la fin de 2027. Les stratégies sur dérivés devraient être structurées pour capter cette progression lente et régulière, plutôt qu’un bond soudain et violent. Le recours à des spreads calendaires permettra aux traders de profiter d’une érosion du temps stable, tout en conservant une exposition de base longue à l’euro pour les trimestres à venir.
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