L’EUR/USD a évolué dans une fourchette étroite mardi, prolongeant la plage de la dernière semaine et se maintenant autour de 1,1546, pratiquement inchangé sur la séance. Ce mouvement survient alors que le dollar américain s’est stabilisé près de ses récents creux, les marchés suivant de près l’évolution de la situation au Moyen-Orient et la réouverture du détroit d’Ormuz. L’attention se tourne aussi vers la publication de l’IPC américain mercredi, qui pourrait influencer les anticipations de baisse de taux de la Fed pour septembre et donner le prochain signal directionnel au dollar et, par extension, à l’EUR/USD.
Sur le graphique journalier, la paire se maintient entre des moyennes mobiles clés, ce qui conserve un biais neutre à court terme, tandis que les indicateurs de momentum penchent légèrement en faveur d’une hausse. Le RSI se situe près de 59 et le MACD demeure en territoire positif, même si la résistance limite les gains à la moyenne mobile simple (MMS) sur 100 jours à 1,1567, avant la MMS sur 200 jours à 1,1630. Le soutien se situe à la MMS sur 50 jours à 1,1468, puis à 1,1400 et 1,1350. Les projections de Commerzbank situent l’EUR/USD à 1,18 d’ici la mi-2027 (contre 1,20 auparavant) et à 1,19 d’ici la fin de 2027 (contre 1,21 dans la prévision précédente).
Considérations sur la volatilité autour de l’événement IPC
Alors que nous observons l’EUR/USD osciller autour de 1,1546 en ce mardi, nous recommandons aux traders de produits dérivés de se préparer à un pic de volatilité avant la publication de l’IPC américain de demain, le 12 août 2026. Historiquement, les données d’inflation américaines déclenchent une réaction immédiate moyenne de 60 à 80 pips sur cette paire. Pour cette raison, conserver des positions vendeuses sur options non couvertes durant la nuit comporte un risque accru.
Étant donné que la paire demeure coiffée sous la moyenne mobile simple sur 100 jours à 1,1567, nous privilégions des stratégies d’options en range, comme les iron condors. Vendre des puts hors du cours près du support de la MMS sur 50 jours à 1,1468 et des calls au-dessus de la MMS sur 200 jours à 1,1630 permet de capter l’érosion de la valeur temps (theta). Cette stratégie profite aussi du recul typique de la liquidité en fin d’été, qui maintient historiquement les volumes de transaction en août environ 15 % sous la moyenne annuelle.
Stratégies directionnelles et perspective plus large euro-dollar
Pour les traders qui privilégient des dérivés directionnels, il convient de surveiller de près la MMS sur 100 jours pour détecter une cassure nette en graphique journalier. Une rupture confirmée au-dessus de 1,1567 pourrait rapidement ouvrir la voie vers la MMS sur 200 jours à 1,1630, rendant des spreads haussiers à base de calls (bull call spreads) particulièrement attrayants à court terme. À l’inverse, si les tensions géopolitiques s’apaisent et que l’IPC ressort plus élevé que prévu, l’achat de puts de protection visant le seuil de 1,1400 constitue une approche défensive judicieuse.
À plus long terme, sur les prochaines semaines, les évolutions macroéconomiques suggèrent que la prime du dollar américain en termes de parité de pouvoir d’achat (PPA) commence à se résorber. Nous anticipons un glissement des anticipations de taux vers le bas à mesure que la Réserve fédérale fait face à des défis structurels croissants, ce qui pousserait graduellement l’euro à la hausse. Se positionner avec des LEAPs à plus longue échéance ou des spreads diagonaux de type calendrier permettra de profiter de cette dérive haussière graduelle tout en atténuant le bruit de court terme.
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