L’EUR/USD a reculé vers 1,1550 en séance européenne lundi, alors que le dollar US s’est stabilisé après un rebond en début de journée, tandis que les traders ont réduit leurs attentes hawkish envers la Réserve fédérale à la suite de données plus faibles sur les créations d’emplois (Nonfarm Payrolls) aux États-Unis. La publication de l’IPC américain de juillet, prévue mercredi, devrait constituer le prochain catalyseur majeur pour le billet vert. Dans la zone euro, l’indice de confiance des investisseurs Sentix est repassé en territoire positif, à 0,9 en août, contre -3,1 en juillet.
Le rapport sur l’emploi aux États-Unis a montré une baisse des créations d’emplois de -23 000, accompagnée d’une révision à la baisse de 37 000 pour juin. Par ailleurs, la paire est restée au-dessus de la MME (EMA) à 20 jours à 1,1484 et près d’une ligne de tendance baissière autour de 1,1520, avec le RSI (14) proche de 61. Le soutien se situe près de 1,1520 puis à 1,1484; la résistance est observée à 1,1581, avec un potentiel vers 1,1644 en cas de franchissement de ce niveau.
Une cassure technique favorise des stratégies haussières sur l’EUR/USD
Nous suggérons aux traders de produits dérivés de se préparer à des stratégies haussières, comme l’achat d’options d’achat (call) sur l’EUR/USD, alors que la paire évolue près de 1,1550 et franchit sa ligne de tendance baissière. Cette cassure technique est appuyée par le bond de l’indice Sentix de confiance des investisseurs de la zone euro à 0,9 en août, contre -3,1 en juillet. Historiquement, les cassures au-dessus du seuil psychologique de 1,1500, comme le mouvement majeur observé à la mi-2020, déclenchent souvent une dynamique haussière durable.
Contexte macroéconomique favorable et niveaux de gestion du risque
Nous estimons que le refroidissement du marché du travail américain, mis en évidence par la perte surprenante de 23 000 emplois dans le dernier rapport sur les NFP, limitera la reprise du dollar US. Ces données d’emploi plus molles, combinées à une révision à la baisse de 37 000 emplois pour le mois précédent, ont amené les participants au marché à retrancher de façon marquée la probabilité de hausses agressives des taux par la Réserve fédérale. Alors que l’inflation montre des signes de stabilisation — évoluant historiquement plus près de la cible de la Fed au cours de la dernière année —, le contexte macroéconomique penche fortement en faveur d’une vigueur de l’euro.
Pour ceux qui utilisent des contrats à terme ou des stratégies d’options structurées, nous recommandons d’établir des balises de risque immédiates autour du soutien de la ligne de tendance à 1,1520 et de la moyenne mobile exponentielle à 20 jours à 1,1484. Un maintien soutenu au-dessus du récent sommet de 1,1581 pourrait rapidement ouvrir la voie vers le prochain objectif majeur à 1,1644. Les traders de produits dérivés devraient aussi surveiller la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain mercredi, car les rapports d’inflation à fort impact provoquent historiquement un bond de la volatilité quotidienne moyenne de l’EUR/USD de plus de 80 pips.
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