L’indice du dollar s’est stabilisé après la baisse de près de 0,5 % enregistrée vendredi, déclenchée par des données américaines sur l’emploi non agricole plus faibles, ce qui a réduit les attentes d’une hausse de taux de la Fed. L’attention se tourne maintenant vers le rapport sur l’inflation américaine de juillet attendu mercredi, les économistes prévoyant une inflation plus modérée, en partie liée au cessez-le-feu États-Unis–Iran, ce qui pourrait maintenir une pression baissière sur le dollar.
Sur le plan technique, l’évolution des prix se concentre autour de la zone de soutien de 99,50, décrite comme le retracement de 50 % du mouvement 97,44–101,55 et alignée avec la base du nuage en données quotidiennes ainsi qu’une ligne de tendance haussière — une zone qui, jusqu’ici, a absorbé des tests répétés. Les indicateurs quotidiens demeurent baissiers, notamment un momentum négatif et plusieurs croisements baissiers de moyennes mobiles, ce qui continue de peser; une cassure nette sous 99,50 et les récents pics à 99,25 ouvrirait la voie à un repli supplémentaire vers 99,00, où convergent la MM200 jours et le niveau Fibonacci de 61,8 %, puis vers 98,67. À la hausse, une résistance est observée à 99,90 et 100,00, avec d’autres plafonds à 100,25 et 100,40.
Stratégies de négociation de dérivés en période de volatilité de l’indice du dollar
Nous recommandons aux opérateurs de dérivés de se préparer à une volatilité accrue alors que l’indice du dollar américain oscille près d’un niveau de soutien critique à 99,50. Cette pression fait suite à des créations d’emplois non agricoles inférieures aux attentes, et notre attention se tourne maintenant vers le rapport sur l’inflation américaine de ce mercredi. Les données historiques montrent que lorsque l’indice a touché un creux similaire de plusieurs mois à 99,58 en juillet 2023, cela a déclenché un débouclage rapide des positions longues sur le dollar.
Les indicateurs techniques quotidiens affichent des signaux nettement baissiers, marqués par un fort momentum négatif et plusieurs croisements de moyennes mobiles. Si l’indice passe fermement sous le pivot de 99,50, nous anticipons une baisse rapide vers le prochain soutien majeur à 99,00. Pour tirer parti de cette cassure potentielle, nous suggérons d’acheter des options de vente (puts) près du cours (à parité) sur l’indice du dollar afin de capter la baisse avec un risque limité.
Fondamentaux macroéconomiques et positionnement tactique
Sur le plan fondamental, les économistes s’attendent à ce que l’inflation de juillet ralentisse davantage vers 2,5 %, en baisse par rapport aux trimestres précédents, ce qui devrait probablement renforcer le dossier en faveur de baisses de taux à venir de la Réserve fédérale. Les développements géopolitiques, dont le récent cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, contribuent aussi à réduire les coûts de l’énergie et à tempérer les attentes d’inflation. Les traders qui utilisent des contrats à terme vendeurs (positions courtes) devraient placer des ordres stop-loss serrés juste au-dessus de la résistance psychologique de 100,00 afin de se protéger contre toute compression de positions vendeuses (short squeeze) inattendue.
Si le soutien à 99,50 parvient à tenir lors de la publication de l’inflation, nous recommandons de basculer vers des stratégies d’options en corridor, comme les iron condors. Cette approche permet d’encaisser une prime pendant que l’indice consolide entre le plancher de 99,50 et le plafond de 100,00. Cela dit, nous maintenons un biais baissier au cours des prochaines semaines, compte tenu du manque évident de catalyseurs macroéconomiques haussiers pour le billet vert.
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