Le repli de jeudi s’est prolongé, mais la technologie a mieux tenu le coup que le S&P 500 jusqu’à la clôture, évitant la détérioration de dernière demi-heure observée dans l’indice élargi. Vendredi, les données publiées ont fait grimper les probabilités implicites de marché d’une absence de hausse des taux en septembre, même si l’évolution des cours est demeurée heurtée, avec un mouvement intrajournalier qui a pénalisé les positions longues les plus fragiles et rendu la trajectoire de hausse inégale. À la clôture, QQQ a surperformé SPY, renforçant l’orientation de la séance vers une force relative du Nasdaq.
Élargissement du leadership du marché
L’ampleur du marché s’est améliorée à mesure que le rally s’est étendu au-delà des mégacapitalisations technologiques, même si le leadership a tourné au fil de la séance. L’attention se tourne maintenant vers les publications de l’IPC et de l’IPP de la semaine prochaine, qui mettront à l’épreuve le discours selon lequel « l’inflation a atteint un sommet », l’auteur opposant les prix du pétrole sur papier aux conditions des stocks physiques. Le rapport sur l’emploi a été présenté comme un catalyseur de la progression plus large, les matériaux, la consommation discrétionnaire et les industrielles figurant parmi les secteurs les plus solides, tandis que le dollar américain a été décrit comme ne freinant pas l’appétit pour le risque.
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