Prochaines données sur l’emploi aux États-Unis et au Canada et sensibilité du marché des changes
Les chiffres de l’emploi de juillet aux États-Unis et les données sur l’emploi au Canada doivent paraître en même temps, et les marchés se préparent à une réaction FX plus marquée qu’à l’habitude après une communication ambiguë à la réunion du FOMC de juillet. Les anticipations pour la réunion de septembre se maintiennent à 14–17 pb, tandis qu’une prévision de 70 k créations d’emplois aux États-Unis se situe près d’un consensus de 80 k et s’accompagne d’un taux de chômage attendu à 4,3 % contre 4,2 % selon le consensus. Sur la dernière année, les réactions récentes de l’EUR/USD ont été en moyenne de 0,2 % dans l’heure suivant le NFP, mais les deux dernières publications ont entraîné un mouvement de 0,4 %, et l’EUR/USD est envisagé dans une fourchette de 1,150–1,155 jusqu’à l’IPC américain de la semaine prochaine. L’USD/JPY est identifié comme la paire G10 la plus sensible, avec des niveaux visés à 160 dans les prochaines semaines et 158 d’ici la fin de l’année.
Principaux développements sur les marchés canadien, tchèque et hongrois
Au Canada, le consensus table sur une hausse de l’emploi de 20 k et un taux de chômage stable à 6,5 %, tandis que la tarification implicite pour la Banque du Canada d’ici la fin de l’année est évaluée à 18 pb. En Tchéquie, la BNC (CNB) a maintenu son taux à 3,75 %, après quoi les marchés ont retranché environ la moitié d’une hausse et intègrent maintenant environ 1,5 hausses; l’EUR/CZK a progressé de 0,2 % à 24,235, avec une zone de 24,250–24,300 citée comme référence. En Hongrie, l’inflation de juillet a ralenti de 1,7 % à 1,2 % contre une prévision de la banque centrale à 1,9 %, creusant l’écart négatif de 0,3 pp à 0,7 pp, alors que la tarification d’un assouplissement se situe près de 90 pb et que l’EUR/HUF est de retour à 365.
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