NZD/USD plombé par la hausse du dollar US et des données chinoises décevantes
Le NZD/USD s’est affaibli, évoluant près de 0,5870 et autour de 0,5900, alors que le dollar américain progressait largement. L’indice du dollar US (DXY) gagnait 0,26 % près de 100,00, laissant le kiwi sous pression en l’absence de catalyseur domestique. Les mouvements des matières premières ont offert peu de répit : le pétrole a grimpé de 3 % à 77,30 $ US le baril, sur fond d’informations liées à d’éventuelles restrictions touchant le détroit d’Ormuz, tandis que l’or a cédé 0,09 % et l’argent a reculé de 0,84 % sur les mêmes manchettes.
L’attention se tourne vers les données du commerce extérieur chinois pendant la nuit et vers le rapport américain sur l’emploi (Nonfarm Payrolls) vendredi. En Chine, la croissance des exportations de juillet est attendue à 22,2 % sur un an contre 27 %, tandis que la croissance des importations est vue à 27,9 % contre 36 % et l’excédent commercial est anticipé à 107 G$ US comparativement à 125,62 G$ US. Aux États-Unis, les créations d’emplois sont prévues à 80 k après 57 k en juin, alors que le salaire horaire moyen est attendu en hausse de 0,3 % sur un mois. Sur le plan technique, le NZD/USD était à 0,5869, sous la MMA (SMA) 20 périodes à 0,5876 mais au-dessus de la MMA 100 périodes à 0,5835; une zone d’offre proche se situe à 0,5872–0,5882, avec un RSI autour de 51. La résistance est signalée à 0,5872, 0,5876, 0,5882, puis 0,5907, 0,5930 et 0,5965, tandis que le soutien est vu à 0,5860 et 0,5835.
Stratégie sur dérivés dans un contexte de kiwi faible et de risques de données élevés
Nous surveillons de près la paire NZD/USD alors qu’elle oscille près de 0,5870, fortement pénalisée par un dollar US plus ferme. Avec la paire coincée sous sa moyenne mobile 20 périodes à 0,5876, nous recommandons aux opérateurs sur dérivés de se préparer à une stratégie de cassure à court terme. Historiquement, lorsque le kiwi fait face à un refroidissement de l’économie chinoise en parallèle d’un billet vert résilient, la pression baissière s’intensifie rapidement.
La croissance des importations chinoises devrait ralentir à 27,9 % contre 36 %, ce qui menace directement l’économie exportatrice néo-zélandaise, fortement axée sur les produits laitiers et la viande. Comme la Chine achète près de 30 % des exportations totales de la Nouvelle-Zélande, nous suggérons d’acheter des options de vente (puts) à court terme sur le NZD/USD. Viser un prix d’exercice juste sous le niveau de soutien clé de 0,5835 (MMA 100 périodes) pourrait protéger les portefeuilles contre une baisse soudaine.
La publication d’aujourd’hui du rapport américain sur l’emploi (Nonfarm Payrolls), avec une attente de 80 000 emplois, déterminera la trajectoire immédiate de l’indice DXY, qui gravite près de 100,00. Il faut surveiller attentivement les salaires horaires moyens, projetés en hausse de 0,3 %. Si la progression des salaires ressort plus forte que prévu, la Réserve fédérale pourrait maintenir des taux plus élevés plus longtemps, ce qui soutiendrait le dollar US et comprimerait davantage le kiwi.
Mouvements des matières premières et occasions sur le marché de l’énergie
Par ailleurs, les frictions géopolitiques dans le détroit d’Ormuz ont propulsé les prix du pétrole à la hausse de 3 % à 77,30 $ US le baril. Nous suggérons de prendre des positions acheteuses sur des contrats à terme sur le pétrole brut ou d’acheter des options d’achat (calls) afin de tirer parti de ces risques croissants pour l’offre d’énergie. Même si les flambées du pétrole soutiennent normalement les devises liées aux matières premières, le kiwi est actuellement découplé de cette dynamique en raison de la faiblesse de l’économie locale.
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