L’AUD/USD a reculé de 0,36 % durant la séance, tout en demeurant au-dessus de 0,7000, alors que le dollar américain s’est raffermi de façon généralisée. L’indice du dollar américain (DXY) a gagné 0,28 % pour s’établir autour de 100,00, effaçant l’avance de mercredi du dollar australien. Le mouvement est survenu malgré un rallye du brut : le pétrole a bondi de plus de 3 % à 77,67 $ après des informations selon lesquelles des navires liés aux États-Unis, à Israël et à d’autres États que Téhéran juge hostiles pourraient être interdits de passage dans le détroit d’Ormuz dans le cadre d’un projet d’entente. Comme environ un cinquième des flux mondiaux de pétrole serait concerné, cette évolution a été perçue comme un risque pour la croissance plutôt que comme un soutien pour une devise liée aux matières premières.
L’attention s’est aussi portée sur les données commerciales chinoises : les exportations de juillet devaient augmenter de 22,2 % sur un an contre 27 % précédemment, tandis que les importations étaient attendues en hausse de 27,9 % contre 36 %. L’excédent commercial devait se réduire à 107 G$ US, contre 125,62 G$ US. Aux États-Unis, le rapport sur l’emploi (Nonfarm Payrolls) de vendredi était identifié comme un catalyseur potentiel de nouveaux gains du billet vert. Sur le plan technique, l’AUD/USD se situait à 0,7031, avec la moyenne mobile simple (SMA) à 100 périodes à 0,7001 en soutien et la SMA à 20 périodes à 0,7035 en résistance; le RSI évoluait autour de 50, avec des résistances à 0,7033–0,7034 puis 0,7044 et 0,7049, et des soutiens à 0,7023 et 0,7001.
Stratégies de négociation de dérivés dans un contexte de vigueur du dollar
Nous conseillons aux négociateurs de dérivés de se positionner en vue d’une possible cassure sous le niveau de soutien clé de 0,7000 sur l’AUD/USD dans les prochaines semaines. Même si la paire s’est maintenue au-dessus de la moyenne mobile simple à 100 périodes à 0,7001, la fermeté du DXY près de 100,00 exerce une forte pression à la baisse. L’achat d’options de vente (puts) à courte échéance avec un prix d’exercice juste sous 0,7000 pourrait offrir un profil risque-rendement attrayant à mesure que le marché met à l’épreuve ce plancher structurel.
Bien que le pétrole brut ait grimpé à 77,67 $ en raison de menaces visant le transport maritime dans le détroit d’Ormuz, cette poussée agit comme une taxe sur la croissance mondiale plutôt que comme un coup de pouce aux exportations de matières premières. Historiquement, le dollar australien souffre lorsque les risques liés au transport maritime augmentent, puisqu’il est très sensible à la santé du commerce international. Nous recommandons d’utiliser des écarts baissiers sur options de vente (bear put spreads) pour tirer parti de cette rupture de la corrélation habituelle entre la hausse des prix du pétrole et le dollar australien.
Risques macroéconomiques : ralentissement chinois et volatilité des données d’emploi
Par ailleurs, la croissance des exportations chinoises ralentit à 22,2 %, ce qui pointe vers une demande industrielle plus faible du principal partenaire commercial de l’Australie. Alors que la Banque de réserve d’Australie maintient son taux directeur à 4,1 % dans ce contexte de ralentissement régional, le potentiel haussier de la devise demeure fortement plafonné. Nous suggérons de vendre des options d’achat (calls) hors du cours au-dessus de la résistance de 0,7035 afin d’encaisser une prime régulière dans cet environnement de consolidation.
Enfin, la publication d’aujourd’hui des créations d’emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) aux États-Unis constitue l’inconnue majeure susceptible de propulser le billet vert bien au-delà du seuil psychologique de 100,00. Un chiffre d’emploi robuste consoliderait la domination du dollar américain, laissant le dollar australien coincé entre une demande chinoise affaiblie et des rendements américains élevés. Nous conseillons aux opérateurs d’établir des positions acheteuses de volatilité, notamment des straddles, afin de profiter de la forte sortie de range attendue après la publication des données.
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