Les indices boursiers américains ont bondi dès la cloche d’ouverture, sans rupture des niveaux de soutien du prémarché dans l’ES. La vigueur était plus marquée du côté du Nasdaq, tandis que le leadership s’est étendu au-delà des MAGS, les titres de logiciels progressant. Cette participation plus large du secteur technologique, alors que les semi-conducteurs et la DRAM montaient aussi, a contribué à une séance largement à sens unique.
Le mouvement de jeudi dernier avait marqué un renversement à la hausse, l’action de vendredi a été plus modérée, et lundi a écarté l’idée d’un retournement. Mardi a ensuite prolongé l’avance, préparant soit un autre bond mené par l’ouverture, soit un repli initial suivi d’une poussée plus tard dans la séance. L’attention se tourne maintenant vers les résultats de SNDK, décrits comme susceptibles d’être très volatils pour la techno en dehors des MAGS.
Élargissement de la vigueur dans la techno et positionnement sur les dérivés
Nous observons une cassure nette dans les principaux indices, et les opérateurs sur dérivés devraient se positionner pour profiter de cet élan haussier. Si les méga-capitalisations technologiques dominent habituellement les manchettes, l’essentiel se joue dans l’élargissement de la vigueur vers les acteurs des logiciels et des semi-conducteurs. Ce virage est appuyé par des données récentes du marché des options, qui montrent une hausse marquée des volumes d’options d’achat (calls) haussières sur des FNB technologiques plus larges, ce qui indique un solide appui institutionnel.
Approches tactiques dans un contexte de volatilité liée aux résultats
L’action des prix cette semaine — un renversement abrupt jeudi dernier suivi d’un bref repli et d’une poussée vigoureuse à la hausse — montre que les acheteurs interviennent de façon agressive. Historiquement, lorsque le Nasdaq aborde le mois d’août avec un momentum solide depuis le début de l’année, l’indice a terminé le mois en territoire positif plus de 60 % du temps, défiant le creux saisonnier habituel de la fin de l’été. Nous devrions privilégier l’achat d’options d’achat à court terme sur tout léger repli intrajournalier, tant sur les contrats ES que sur ceux du Nasdaq.
La prochaine vague de résultats dans la techno et les semi-conducteurs amènera une volatilité marquée, particulièrement pour les fabricants de matériel et de mémoire. Alors que la volatilité implicite augmente dans l’ensemble du secteur technologique, nous pouvons utiliser des écarts haussiers par puts (bull put spreads) pour encaisser des primes tout en conservant un biais haussier. En gardant des tailles de position maîtrisées avant ces publications de résultats, nous pouvons capter le potentiel de hausse de cette cassure qui s’élargit, tout en gérant notre risque de baisse.
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