Les actions mondiales ont grimpé, alors que la baisse des prix du pétrole et l’assouplissement des attentes d’inflation ont soutenu les actifs à risque, dans un contexte de données américaines résilientes et de confiance renouvelée dans le cycle de dépenses d’investissement (capex) en IA. Aux États-Unis, le S&P 500 a gagné 1,79 % et inscrit son premier sommet historique en deux mois, tandis que le Nasdaq a progressé de 2,59 %. La techno a mené la hausse, même si les « Mag-7 » n’ont ajouté que 0,73 %, et l’indice Philadelphia Semiconductor a bondi de 6,55 %; ce mouvement a porté sa hausse depuis mercredi dernier à 16,58 %, la plus forte progression sur quatre jours depuis 2020 et son meilleur gain quotidien depuis mars.
L’Europe a aussi repoussé ses records, le Stoxx 600 avançant de 0,73 %, le DAX de 0,77 %, le CAC de 0,61 % et le FTSE MIB de 1,26 %, tandis que le FTSE 100 a ajouté 0,20 % et se situe à 0,3 % de son sommet. Les indices asiatiques ont progressé, menés par le KOSPI (+4,32 %) et le Nikkei (+3,32 %); en Chine, le Shanghai Composite a pris 1,34 % contre un gain de 0,99 % pour le CSI 300, et le Hang Seng a grignoté 0,11 %. En Australie, le S&P/ASX 200 a gagné 0,71 % après que les dépenses des ménages en juin ont augmenté de 0,8 % m/m contre 0,2 % attendu, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq montaient de 0,11 % contre 0,32 % pour ceux sur le S&P 500 après qu’AMD a guidé ses revenus du T3 à 13 G$ US contre 12,5 G$ US.
Occasions dans un contexte de sommets records et de faible volatilité
Avec des indices boursiers mondiaux à des sommets historiques et le Brent en repli vers le seuil de 75 $ US, nous voyons un environnement très porteur pour les actifs à risque au cours des prochaines semaines. Étant donné que les indicateurs d’inflation en refroidissement gravitent maintenant près de 2,5 %, nous recommandons aux traders de produits dérivés de tirer parti du contexte actuel de faible volatilité implicite. Plus précisément, l’achat d’options d’achat (calls) près du prix d’exercice au cours du marché (near-the-money) sur le S&P 500 ou sur les principaux indices européens semble attrayant, puisque le VIX demeure confortablement sous sa moyenne de long terme de 19,5, se situant actuellement autour de 13.
La hausse fulgurante de 16,5 % du secteur des semi-conducteurs en quatre séances met en évidence un momentum intense, mais de tels mouvements rapides déclenchent historiquement des replis à court terme. Nous suggérons d’utiliser des écarts haussiers de calls (bull call spreads) sur des dérivés du secteur technologique afin de capter un potentiel de hausse additionnel tout en plafonnant le coût des primes face à une prise de profits soudaine. Cette stratégie protège votre capital si les grands noms des fabricants de puces marquent une pause pour digérer leurs importants gains estivaux.
Gérer les risques à mesure que la dynamique du marché évolue
La baisse des prix de l’énergie alimente cette remontée des actions, les références mondiales du pétrole brut reculant de plus de 5 % récemment en raison d’une hausse de l’offre. Pour couvrir des portefeuilles d’actions plus larges, nous conseillons de prendre des positions acheteuses en options de vente (puts) sur des FNB du secteur de l’énergie ou sur des contrats à terme sur le pétrole. Cela constitue un excellent contrepoids, puisqu’une flambée géopolitique soudaine du pétrole risquerait de freiner l’optimisme actuel des marchés boursiers.
Avec des marchés asiatiques en forte hausse et des dépenses des ménages australiens supérieures aux attentes de 0,6 %, les options sur indices régionaux offrent des occasions de rupture (breakout) particulières. Nous privilégions des stratégies de renversement de risque (risk reversal) sur l’ASX 200 et le Nikkei 225 pour participer à ce momentum mondial. Historiquement, la deuxième moitié d’août peut s’accompagner de volumes plus faibles et de mouvements brusques; il est donc essentiel de garder des tailles de position prudentes à mesure que nous exécutons ces opérations.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
