Les actions mondiales ont entamé le mois d’août sur une note plus ferme après que les États-Unis ont choisi de retarder d’éventuelles frappes contre l’Iran. Les marchés ont progressé malgré l’incertitude géopolitique, avec des gains généralisés sur la plupart des indices et peu de signes d’un renversement du récent mouvement d’éloignement du secteur technologique. La progression du FTSE 100 vers 11 000 demeure au point mort, en grande partie en raison d’AstraZeneca, même si la largeur du marché sous-jacente s’est améliorée.
La techno a mené une bonne partie de la hausse, même si Apple a reculé dans les échanges après résultats après avoir joué un rôle de valeur refuge relative au cours du dernier mois. Parallèlement, une rotation au sein du secteur a propulsé Amazon à un nouveau sommet record, soutenant l’ensemble du groupe des « Magnificent 7 », même si certains membres continuent de récupérer des pertes antérieures. Ce mouvement survient à l’approche d’un mois d’août qui est généralement plus volatil, ce qui laisse planer des doutes quant à la durabilité du rebond.
Perspectives de volatilité et recommandations de négociation à court terme
Nous observons un sursaut des marchés sur un rallye de soulagement temporaire à mesure que les tensions géopolitiques s’apaisent, mais l’historique suggère qu’il faut avancer prudemment. Août est historiquement l’une des périodes les plus volatiles de l’année, le S&P 500 affichant en moyenne un recul de 0,15 % au cours des dernières décennies. Les traders de produits dérivés devraient se préparer à ce creux saisonnier en privilégiant des stratégies à court terme plutôt qu’en se positionnant lourdement à la hausse.
Même si les récents sommets records d’Amazon donnent un coup de fouet, le repli d’Apple après ses résultats montre que même les plus grands géants technos restent vulnérables à des prises de profits soudaines. Nous recommandons d’utiliser des stratégies d’options comme des spreads baissiers de type bear call sur les titres technos à la traîne afin de tirer parti de cette rotation hors des méga-capitalisations. Cela nous permet de profiter de l’érosion de la prime (time decay) tout en gardant un contrôle serré du risque lors de renversements rapides du marché.
Stratégies d’options pour un marché mondial cahoteux
L’indice de volatilité CBOE (VIX) grimpe généralement en moyenne de 10 % à 15 % en août, à mesure que les volumes de négociation s’amincissent et que la volatilité intrajournalière augmente. Pour exploiter cette hausse attendue de la volatilité, nous devrions envisager l’achat de puts protecteurs ou la mise en place de straddles longs sur les principaux FNB indiciels. Ces stratégies nous aideront à profiter de fortes oscillations dans un sens comme dans l’autre, sans avoir à deviner la trajectoire exacte du marché.
À l’international, le FTSE 100 demeure bloqué près de niveaux de résistance clés, freiné par des poids lourds comme AstraZeneca. Nous pouvons viser cette stagnation en vendant des condors de fer (iron condors) sur des options d’indices internationaux afin d’encaisser des primes dans des marchés étrangers coincés dans une fourchette. Cette approche permet de garder le capital au travail et diversifié alors que nous traversons un mois de négociation mondiale historiquement mouvementé.
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