Niveaux techniques de l’EUR/USD et stratégie de volatilité
Nous conseillons aux opérateurs de produits dérivés de surveiller de près le seuil de 1,1500 sur l’EUR/USD, alors que la paire consolide près de ses récents sommets après avoir atteint 1,1558. Compte tenu d’un PMI manufacturier de la zone euro indiquant une légère expansion à 51,9, nous privilégions la mise en place de straddles d’options serrés afin de capter une éventuelle sortie de fourchette. Cette dynamique de marché en range intervient alors que l’indice du dollar américain (DXY) oscille juste sous le niveau critique de 100, à 99,84.
Les manchettes géopolitiques entourant les négociations États-Unis–Iran demeurent très contradictoires et maintiennent le sentiment de marché sur le qui-vive. Nous recommandons d’utiliser des dérivés de volatilité à court terme, comme des strangles sur devises, pour se couvrir contre des changements brusques de ton diplomatique. Historiquement, des escalades géopolitiques inattendues au Moyen-Orient ont provoqué des flux rapides vers les valeurs refuges, faisant souvent grimper le dollar de plus de 1,5 % en une seule séance.
Données à venir et perspectives de la Fed
Avec la publication cette semaine des offres d’emploi JOLTS et des chiffres des emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls), nous anticipons de fortes fluctuations sur les marchés des devises et des matières premières. Comme le PMI manufacturier américain a surpris à la hausse à 55,6, un rapport sur l’emploi robuste pourrait déclencher un rallye marqué, mais de courte durée, du dollar. Nous suggérons aux opérateurs de se positionner avec des options à barrière sur l’EUR/USD afin de limiter le risque de baisse, tout en se préparant à un affaiblissement possible du dollar si les données du marché du travail déçoivent.
Le virage de la Réserve fédérale loin de hausses de taux agressives laisse entendre que la trajectoire plus large du billet vert demeure fragile jusqu’à la fin d’août. À la lumière des changements historiques de politique monétaire, lorsque les banques centrales abandonnent les indications prospectives (« forward guidance »), les marchés des changes ont tendance à connaître des inversions de tendance prolongées. Nous privilégions la constitution de positions en options d’achat (calls) à long terme sur l’EUR/USD, avec des échéances à l’automne, afin de tirer parti de ce changement d’environnement macroéconomique.
L’EUR/USD a évolué dans une fourchette étroite lundi, les marchés soupèsant des signaux mitigés sur la diplomatie États-Unis–Iran et un dollar américain plus stable après une faiblesse liée à des interventions. La paire se situait près de 1,1515 au moment d’écrire ces lignes, après avoir touché 1,1558 en séance, son niveau le plus élevé depuis le 17 juin. Le président américain Donald Trump a affirmé avoir annulé une frappe prévue contre l’Iran et que des négociations devaient commencer lundi, tandis que le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Esmaeil Baghaei, a déclaré que Téhéran ne menait pas actuellement de discussions avec Washington, ce qui a maintenu l’appétit pour le risque sous pression.
Les données ont offert un tableau partagé. L’indice ISM manufacturier américain est monté à 55,6 en juillet, contre 53,3 en juin, dépassant le consensus de 54,0 et affichant la lecture la plus élevée depuis mai 2022; le secteur a enregistré un septième mois consécutif d’expansion après dix mois de contraction. Le PMI manufacturier de la zone euro a progressé vers un sommet de trois mois à 51,9, contre 51,4, mais a raté la prévision de 52,0. L’indice du dollar américain se négociait autour de 99,84 après s’être redressé depuis 99,42, son plus bas niveau depuis le 15 juin, alors que l’attention se tournait vers les publications américaines sur le marché du travail : JOLTS mardi, ADP mercredi et les emplois non agricoles vendredi. Les NFP font partie du rapport mensuel du Bureau of Labor Statistics et sont suivis en lien avec le mandat de plein emploi de la Fed et son objectif d’inflation de 2 %.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
