L’AUD/USD a glissé vers 0,7000 lundi, en baisse de 0,30 % sur la séance, alors qu’un dollar américain plus ferme a compensé le soutien au dollar australien provenant de la Chine. L’indice PMI manufacturier de RatingDog en Chine a ralenti à 50,9 en juillet, contre 51,7 en juin, et s’est établi sous le consensus de 51,5, tout en demeurant au-dessus du seuil de 50 qui signale l’expansion. Par ailleurs, la communication de la RBA a maintenu l’attention sur une orientation de politique monétaire restrictive : la sous-gouverneure Sarah Hunter a lié la récente modération de l’inflation principalement à la baisse des prix de l’essence, tandis que les pressions sous-jacentes ont été décrites comme supérieures à la fourchette cible de 2 % à 3 % de la banque centrale, ce qui amène les marchés à intégrer la possibilité d’une autre hausse de taux cette année.

Le dollar américain a regagné du terrain alors que les marchés évaluaient des messages contradictoires entre les États-Unis et l’Iran au sujet de négociations portant sur le programme nucléaire iranien et la réouverture du détroit d’Ormuz. L’appétit pour le risque est demeuré limité, tandis que l’attention s’est également portée sur les plans de l’OPEP+ visant à augmenter la production en septembre, un facteur lié à la faiblesse des prix du pétrole et à la diminution des attentes quant à un resserrement supplémentaire de la Fed. Prochaine publication à surveiller : l’ISM manufacturier plus tard lundi, tandis que le rapport sur l’emploi (NFP) de vendredi devrait préciser les perspectives de politique monétaire.

Stratégies sur dérivés dans un contexte de faiblesse de l’AUD et de ralentissement en Chine

Avec le repli de l’AUD/USD au niveau crucial de 0,7000 le 3 août, nous recommandons aux opérateurs sur dérivés d’acheter des options de vente (puts) à court terme sur le dollar australien. Cette couverture est essentielle, puisque le PMI manufacturier chinois a reculé à 50,9, confirmant un ralentissement dans le principal marché d’exportation de l’Australie. Historiquement, lorsque les données industrielles chinoises déçoivent les attentes de cette façon, l’AUD subit une pression baissière soutenue pendant au moins deux à trois semaines.

Nous anticipons une forte volatilité dans les prochains jours en raison des informations contradictoires entourant les relations États-Unis–Iran. Compte tenu de ces tensions géopolitiques imprévisibles, la mise en place d’une stratégie d’options « straddle » acheteur sur l’indice du dollar américain est particulièrement pertinente à l’heure actuelle. Cela permet de profiter de mouvements brusques du marché, peu importe la direction donnée à la devise par les manchettes.

Tendances des prix des matières premières et tactiques de négociation liées à la divergence des politiques

La récente décision de l’OPEP+ d’augmenter la production de brut a déjà fait reculer les prix du pétrole, le Brent se négociant autour de 74 $ US le baril. Nous devrions envisager de vendre des contrats à terme sur l’AUD/USD pour tirer parti de cet affaiblissement du contexte des matières premières. Des prix de l’énergie plus bas réduisent aussi les pressions inflationnistes mondiales, ce qui pourrait bientôt modifier la trajectoire des taux directeurs de la Réserve fédérale.

Même si la Banque de réserve d’Australie continue de laisser entendre des hausses de taux, l’inflation sous-jacente demeurant au-dessus de leur cible de 3 %, le rebond du dollar américain reste dominant. Les traders peuvent exploiter cette divergence de politiques en mettant en place des « bear call spreads » sur l’AUD/USD. Cette stratégie limite le risque tout en captant des gains réguliers, alors que les données économiques américaines continuent de montrer de la résilience.

En attendant l’ISM manufacturier américain aujourd’hui et le rapport crucial sur les emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) vendredi, les volumes de transactions pourraient fortement augmenter. Nous conseillons de placer des ordres stop-loss serrés sur toutes les positions actives en contrats à terme sur devises afin de protéger le capital contre des pics soudains de volatilité. Maintenir un faible levier durant cette semaine riche en données aidera à traverser ces changements rapides de marché de façon plus sécuritaire.

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