L’or a effacé une partie de ses gains du début de semaine après une ouverture sur un écart haussier, le XAU/USD évoluant près de 4 036 $ après avoir reculé depuis un sommet intrajournalier de 4 084 $. L’évolution des prix a été dictée par des messages mitigés entre les États-Unis et l’Iran et par la prudence avant une série chargée de données américaines, tandis qu’une forte chute du brut a réduit la pression inflationniste à court terme. Le West Texas Intermediate a cédé plus de 8 % après que le président Donald Trump a déclaré avoir annulé une frappe prévue contre l’Iran, même si le ministère iranien des Affaires étrangères a indiqué que Téhéran n’est pas actuellement en pourparlers avec Washington, maintenant l’incertitude autour du détroit d’Ormuz et un niveau du pétrole au-dessus des prix d’avant-guerre.
La baisse du pétrole et des rendements des bons du Trésor américain plus faibles ont apporté un certain soutien au métal jaune, mais les attentes d’un durcissement de la politique monétaire ont limité le potentiel de hausse. Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré que la politique de taux demeure positionnée pour atteindre une inflation de 2 % et que la Fed interviendrait si l’inflation n’est pas sur la bonne trajectoire, tandis que l’outil CME FedWatch intégrait une probabilité de 65 % d’une hausse des taux en septembre. Les marchés attendaient aussi l’indice ISM manufacturier (PMI), les données JOLTS et l’ADP, avant le rapport NFP de vendredi.
Sur le plan technique, le XAU/USD se négocie sous la moyenne mobile simple (MMS) à 21 jours et demeure sous les MMS à 50 jours et à 100 jours, avec un RSI à 46 et un ADX à 27. La résistance se situe près de 4 065 $, puis 4 174 $ et 4 416 $, tandis que le soutien est observé à 4 000 $ et 3 850 $.
Incertitude géopolitique et risques de volatilité
Nous suggérons aux traders de produits dérivés de faire preuve de prudence alors que l’or (XAU/USD) oscille autour de 4 036 $, juste au-dessus du seuil psychologique clé de 4 000 $ servant de support. La récente baisse des prix du pétrole de plus de 8 % a temporairement atténué les craintes d’inflation, mais les frictions géopolitiques persistantes dans le détroit d’Ormuz gardent le marché sur le qui-vive. À notre avis, cette tension maintiendra une volatilité élevée du prix de l’or au cours des prochains jours.
Avec l’outil CME FedWatch indiquant une probabilité de 65 % d’une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre 2026, le potentiel de hausse de l’or, qui ne produit pas de rendement, demeure plafonné. Ce ton restrictif est appuyé par une inflation américaine qui se maintient au-dessus de la cible de la Fed, le CPI de base oscillant historiquement autour de 2,6 % à 3,0 % lors de périodes de forte tension géopolitique. Nous recommandons aux traders de suivre de près le calendrier économique américain chargé de cette semaine, en particulier le rapport sur les emplois non agricoles (NFP) de vendredi.
Négociation en fourchette technique et considérations de stratégie
Étant donné que l’indice de force relative (RSI) quotidien est neutre à 46, nous nous attendons à ce que l’or consolide entre 4 000 $ et la moyenne mobile à 21 jours à 4 065 $. Les traders de produits dérivés peuvent tirer parti de ce comportement en range en déployant des iron condors à court terme afin de capter l’érosion de la valeur temps des primes. Toutefois, il faut se préparer à une cassure marquée si les prochaines données sur l’emploi s’écartent de façon importante des attentes.
Si l’or passe sous le plancher de 4 000 $, nous anticipons un repli rapide vers le prochain support structurel à 3 850 $. À l’inverse, une clôture quotidienne soutenue au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours à 4 174 $ signalerait une inversion haussière de tendance. Nous conseillons de garder les stratégies d’options flexibles et d’utiliser des ordres stop serrés sur les contrats à terme pour naviguer dans des manchettes géopolitiques contradictoires.
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