Semaine à venir : les résultats des géants de l’IA et le rapport sur l’emploi aux États-Unis donneront le ton aux marchés mondiaux

Aperçu

• Après la plus récente saison des résultats (publications des bénéfices des entreprises), les investisseurs mettent davantage l’accent sur la rentabilité de l’IA (intelligence artificielle) que sur les dépenses d’investissement.
• L’or reste coincé dans une fourchette de prix avant des données clés sur l’emploi américain, tandis que le dollar US se maintient près d’une zone importante de soutien technique (niveau de prix où la baisse a souvent tendance à ralentir).
• Le rapport américain sur les emplois non agricoles (NFP, nombre d’emplois créés hors agriculture) et le taux de chômage seront les principaux déclencheurs de volatilité (fortes variations rapides des prix) cette semaine.
• Les traders devraient surveiller si l’optimisme lié aux résultats continue d’appuyer les actions, ou si des données économiques plus faibles poussent le marché vers des valeurs refuges (actifs jugés plus sûrs en période d’incertitude), comme l’or.

Les dépenses en IA passent un nouveau test alors que les marchés veulent des résultats

La plus récente saison des résultats montre un changement dans la façon dont les investisseurs évaluent les placements en intelligence artificielle. Pendant une bonne partie du boom de l’IA, les entreprises technologiques étaient récompensées lorsqu’elles augmentaient leurs infrastructures : plus grands centres de données (bâtiments qui hébergent des serveurs), plus d’achats de puces (semi-conducteurs) et davantage de dépenses d’investissement (capital expenditure, ou CAPEX : argent investi dans des actifs durables comme les équipements et bâtiments). Les résultats récents indiquent que les investisseurs veulent maintenant des retombées financières concrètes, pas seulement des projets ambitieux. Les traders surveillent si les valorisations (prix des actions par rapport aux profits attendus) reflètent une croissance réelle ou s’il y a une bulle de l’IA en Bourse (prix gonflés qui pourraient redescendre vite).

Microsoft et Amazon montrent que la demande reste forte

Microsoft et Amazon ont continué d’attirer des acheteurs après avoir signalé une forte demande en infonuagique (cloud : services informatiques loués à distance), appuyée par l’accélération d’Azure et d’AWS. Les clients réservent encore de la capacité de calcul (puissance informatique) des années à l’avance, ce qui aide les deux groupes à justifier la poursuite des investissements grâce à une croissance visible des revenus et à un carnet de commandes (commandes déjà signées) en expansion. Leurs résultats suggèrent que les dépenses en infrastructures d’IA reposent sur une demande actuelle, plutôt que sur de simples attentes futures.

Les investisseurs veulent plus qu’une hausse des dépenses en IA

Alphabet et Meta ont livré de bons résultats opérationnels (performance des activités courantes), mais les marchés ont été plus exigeants sur un point : est-ce que la facture des infrastructures peut se traduire par une hausse durable des profits. Alphabet profite toujours d’une bonne demande en cloud et en publicité, tandis que Meta mise sur une meilleure efficacité publicitaire (meilleur rendement des campagnes) et sur l’engagement des utilisateurs (temps et interactions) pour justifier l’expansion de son programme d’investissements en IA.

Le thème de l’IA demeure solide. Les entreprises continuent d’investir dans les infrastructures infonuagiques, les applications d’IA pour les organisations (logiciels d’IA utilisés en entreprise) et l’automatisation (remplacement de tâches par des systèmes). La demande de capacité de calcul reste bonne. Cela dit, les sociétés sont de plus en plus jugées sur leur capacité à transformer ces investissements en revenus récurrents (revenus qui reviennent régulièrement), en meilleures marges (part du revenu qui reste après les coûts) et en flux de trésorerie disponibles (free cash flow : cash restant après les dépenses nécessaires).

Le récit de l’IA entre dans une nouvelle phase

Le rapport suggère qu’un ralentissement des dépenses d’investissement ne voudrait pas automatiquement dire que le cycle de l’IA est terminé. Une modération après la vague actuelle de construction de centres de données permettrait aux revenus de rattraper les dépenses et d’améliorer les flux de trésorerie disponibles. En revanche, un ralentissement causé par une demande plus faible, une utilisation en baisse (taux d’utilisation des infrastructures) ou des projets annulés serait un signal plus négatif pour les entreprises technologiques et leurs fournisseurs.

Le marché du travail américain revient au premier plan

L’attention se tourne maintenant vers le rapport de vendredi sur l’emploi aux États-Unis. Les économistes s’attendent à ce que la variation de l’emploi non agricole (NFP : emplois créés hors agriculture) augmente de 88 000 après 57 000, tandis que le taux de chômage devrait rester à 4,2 %. Savoir comment appliquer 5 étapes pour négocier le forex lors de publications de nouvelles (forex : marché des devises) aidera à gérer la volatilité autour de cette annonce.

Ce rapport pourrait influencer les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale (Fed, banque centrale américaine) dans les prochains mois. Des créations d’emplois au-dessus des attentes peuvent renforcer la confiance envers l’économie américaine et soutenir le dollar US. À l’inverse, des données plus faibles augmenteraient les attentes de baisse des taux (assouplissement monétaire), ce qui peut stimuler la demande pour des actifs comme l’or.

Les marchés se préparent aussi à la conférence de presse de la Banque de réserve d’Australie (RBA) la semaine prochaine et au rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC/CPI : mesure de l’inflation), deux événements pouvant influencer le marché des devises et les attentes de taux d’intérêt mondiaux.

Trois scénarios de marché à surveiller

Rebond du dollar US

L’indice du dollar US (US Dollar Index, mesure du dollar contre un panier de grandes monnaies) se négocie autour de la zone de suivi de 99,35 après une période de faiblesse. Un rebond vers 100,20 pourrait attirer de nouvelles ventes, tandis qu’une consolidation (évolution latérale) pourrait confirmer une tendance baissière plus large. Les traders qui veulent suivre les mouvements des devises peuvent consulter notre guide complet sur le trading forex chez VT Markets.

L’or attend un signal clair

L’or reste pris dans une fourchette étroite après avoir échoué à clôturer au-dessus de 4 117. Le soutien autour de 4 020 et 3 995 demeure au centre de l’attention. Une cassure nette (breakout : sortie franche de la fourchette) pourrait indiquer la prochaine direction. Pour situer le climat de marché autour des valeurs refuges, comparer Bitcoin et l’or (réserve de valeur : actif censé conserver sa valeur) peut aider.

Les actifs risqués tiennent des niveaux techniques clés

EUR/USD et GBP/USD demeurent orientés à la hausse, tandis que l’USD/CAD reste sous pression après avoir cassé sous son dernier creux (swing low : bas précédent). Le S&P 500 teste une résistance près de 7 550 alors que l’appétit pour le risque (préférence pour les placements plus risqués) soutient les actions. Le bitcoin reste fragile après son récent recul. Les prix du pétrole continuent de consolider, alors que les traders surveillent l’évolution géopolitique.

Symboles clés à surveiller

USDX | XAUUSD | EURUSD | SP500 | BTCUSD

Événements à venir

Pour une vue complète des événements économiques à venir, consultez le calendrier économique de VT Markets.

Principaux mouvements de la semaine

USDX

• L’indice du dollar US a reculé vers la zone de suivi de 99,35.
• La résistance près de 100,20 demeure le niveau technique principal en cas de rebond.
• Plusieurs traders attendront une confirmation (signal plus clair) avant de se positionner autour de la zone de soutien actuelle.

EURUSD

• L’EUR/USD a poursuivi sa hausse après une phase de consolidation.
• La résistance autour de 1,1585 à 1,1600 est la prochaine zone à surveiller.
• Une consolidation au-dessus du soutien pourrait favoriser une nouvelle tentative de hausse.

XAUUSD (or)

• L’or n’a pas réussi à clôturer au-dessus de 4 117 et demeure dans une fourchette étroite.
• Une cassure au-dessus de la résistance ou sous le soutien autour de 4 020 et 3 995 pourrait dicter la prochaine direction.
• La patience reste de mise pendant la consolidation, avec une préférence pour un signal clair avant de nouvelles positions.

SP500

• L’indice a avancé vers la zone de suivi de 7 550 avec l’amélioration du sentiment de marché.
• La consolidation aux niveaux actuels pourrait indiquer si l’élan haussier se prolonge.
• Les réactions des prix près de la résistance peuvent donner des signaux précoces sur la prochaine tendance.

BTCUSD

• Le bitcoin a reculé depuis la zone de résistance surveillée.
• Une consolidation supplémentaire pourrait ouvrir la porte à une baisse vers 63 800.
• Surveillez l’élan (momentum : force du mouvement des prix) avant d’anticiper un rebond durable.

Conclusion

Les marchés amorcent une semaine où les résultats d’entreprises et les données économiques pourraient influencer le sentiment en même temps. Les investisseurs favorisent les sociétés capables de transformer les investissements en IA en profits mesurables, et deviennent plus sélectifs envers celles dont la rentabilité est plus lointaine. Le rapport sur l’emploi américain de vendredi peut aussi provoquer de forts mouvements sur le dollar US, l’or, les actions et les principales paires de devises. Les niveaux techniques (zones de soutien et de résistance) laissent entendre que plusieurs actifs sont près de zones de cassure, ce qui renforce l’importance d’attendre un signal clair et d’appliquer des règles strictes de gestion du risque (limiter les pertes) en période de nouvelles données économiques.

Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.