Les contrats à terme sur le WTI au NYMEX ont chuté de 7,6 % à environ 78,60 $ lors des échanges asiatiques lundi, alors que la pression vendeuse a suivi l’accord de l’Iran de rouvrir le détroit d’Ormuz. Le mouvement est survenu après que le président américain Donald Trump a déclaré que des attaques planifiées contre l’Iran avaient été suspendues, parallèlement à des affirmations selon lesquelles l’Iran renoncerait à ses ambitions nucléaires et permettrait la réouverture complète de la voie maritime, un point d’étranglement pour près de 20 % de l’approvisionnement énergétique mondial. Les marchés évaluent si le cessez-le-feu tiendra, même si l’annonce a accru la probabilité d’une reprise des pourparlers de paix et réduit les inquiétudes à court terme quant à une perturbation prolongée de l’offre.
Le WTI avait progressé de plus de 22,5 % en juillet sur fond de tensions militaires accrues entre les États-Unis et l’Iran, mais la dynamique des prix s’est depuis retournée à la baisse. Le contrat s’échangeait autour de 78,70 $ et demeurait sous la MME (EMA) 20 heures à 81,18 $, tandis que le RSI s’établissait à 34,20, tout juste au-dessus de la zone de survente. Une résistance est observée près de 81,18 $, et un support est situé au creux du 28 juillet à 77,16 $; une cassure sous ce niveau laisserait entrevoir le creux du 13 juillet à 72,53 $.
Stratégie de négociation dans un contexte d’apaisement des tensions géopolitiques
Nous conseillons aux négociateurs de produits dérivés de se préparer à des mouvements brusques à la baisse des contrats à terme sur le pétrole brut WTI, alors que les tensions géopolitiques s’atténuent temporairement. Avec la réouverture du détroit d’Ormuz — qui achemine environ 20,5 millions de barils par jour — la prime de risque immédiate liée à l’approvisionnement s’évapore rapidement. Nous recommandons de privilégier des options de vente (puts) à court terme, alors que le prix évolue juste au-dessus du seuil de soutien critique de 77,16 $.
Si le WTI casse sous 77,16 $, nous anticipons un repli rapide vers le creux de juillet à 72,53 $. Les traders devraient envisager de vendre des contrats à terme ou d’acheter des puts près du cours (near-the-money) afin de tirer profit de cette baisse potentielle d’environ 7 %. Toutefois, comme l’indice de force relative (RSI) se situe près de la zone de survente à 34,20, il faut s’attendre à de brefs rebonds techniques avant la prochaine jambe de baisse.
Gestion du risque et de la volatilité
Nous devons demeurer très prudents, car les accords de paix au Moyen-Orient sont historiquement fragiles et susceptibles de revirements soudains. Pour se couvrir contre une rupture subite des pourparlers, les traders devraient envisager d’acheter des options d’achat (calls) hors du cours (out-of-the-money) au-dessus de la résistance de 81,18 $. Cette stratégie protège les portefeuilles si une attaque surprise ou de nouvelles sanctions déclenchent un bond rapide vers la zone des 85 $.
Les données montrent que la volatilité implicite dans le secteur de l’énergie bondit généralement de plus de 15 % lors de virages géopolitiques soudains, ce qui rend les primes d’options coûteuses. Nous suggérons d’utiliser des écarts baissiers avec options de vente (bear put spreads) afin de réduire le coût de la stratégie tout en captant la dynamique baissière. Cette approche équilibrée permet de profiter de la tendance baissière actuelle tout en maintenant un risque strictement défini.
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