Le président américain Donald Trump a déclaré qu’un nouveau cycle de pourparlers avec l’Iran commencerait lundi, après avoir annulé une frappe planifiée que Bloomberg a rapportée comme ayant été mise sur la glace en partie à la suite de demandes d’alliés américains au Moyen-Orient, dont l’Arabie saoudite. Trump a dit que l’opération abandonnée « aurait été la plus grande attaque depuis la Deuxième Guerre mondiale » et a présenté cette décision comme une tentative de vérifier si une entente pouvait être conclue. Il a aussi indiqué que les discussions pourraient se rapprocher d’un accord sur la réouverture du détroit d’Ormuz, tout en maintenant que Washington continuerait de viser la fin du programme nucléaire iranien.
Les prix du pétrole ont reculé à la suite de ces commentaires, le West Texas Intermediate perdant 6,72 % sur la séance à 79,38 $. Le WTI est une référence de pétrole brut américain « léger » et « doux », acheminée via le hub de Cushing et largement citée sur les marchés. Son prix est déterminé par l’offre et la demande, ainsi que par la géopolitique et les sanctions. Il est aussi influencé par les décisions de production de l’OPEP et par les mouvements du dollar américain, puisque le brut se négocie en devise américaine. Les données hebdomadaires sur les stocks de l’American Petroleum Institute et de l’Energy Information Administration peuvent également faire bouger les prix; leurs lectures sont généralement proches, à moins de 1 % d’écart 75 % du temps, tandis que l’OPEP+ comprend dix membres non-OPEP, dont la Russie.
Désescalade géopolitique et dynamique des marchés de l’énergie
Nous observons un virage marqué sur les marchés de l’énergie alors que les primes de risque géopolitique s’évaporent rapidement à la suite de la désescalade soudaine des tensions au Moyen-Orient. Avec le brut WTI en baisse de plus de 6 % à 79,38 $, les opérateurs de produits dérivés doivent se préparer à une période de forte volatilité et de pression à la baisse. Nous recommandons d’ajuster les stratégies à court terme afin de tenir compte de ce rallye de soulagement sur les actifs risqués et du recul correspondant du pétrole brut.
Pour tirer parti de ce changement, nous suggérons aux traders d’envisager l’achat d’options de vente hors du cours (out-of-the-money) sur les contrats à terme WTI afin de se couvrir contre de nouvelles baisses à mesure que les discussions diplomatiques progressent. Historiquement, lorsque le niveau de menace près du détroit d’Ormuz diminue, les prix du pétrole ont tendance à revenir rapidement vers leur moyenne, en testant souvent des niveaux de soutien inférieurs. La vente d’options d’achat pourrait aussi être une stratégie viable pour capter des primes élevées de volatilité implicite avant qu’elles ne s’effondrent.
Stratégie de négociation et perspectives de marché
Nous devons également surveiller de près les prochains rapports hebdomadaires de l’EIA sur les stocks, qui ont récemment montré des hausses inattendues des inventaires de brut, renforçant l’élan baissier. En outre, la conformité et les niveaux de production de l’OPEP+ seront déterminants, alors que le cartel cherche à maintenir la stabilité des prix. Si l’OPEP+ n’annonce pas de réductions immédiates de l’offre pour contrer ce repli, la trajectoire technique de moindre résistance pour le WTI demeure orientée à la baisse.
Au cours des prochaines semaines, nous conseillons de maintenir un faible effet de levier et de privilégier les opérations sur écarts (spreads) afin de naviguer dans un marché heurté. À mesure que les négociations diplomatiques s’amorcent, tout titre positif concernant la réouverture des voies de navigation devrait accélérer la vague de ventes. Les traders devraient rester agiles, prêts à cristalliser des gains sur des positions vendeuses si le WTI s’approche du soutien psychologique clé à 75 $.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
