La livre sterling/yen (GBP/JPY) a prolongé ses pertes vendredi après une intervention japonaise présumée qui a renforcé le yen, éloignant davantage la paire du sommet pluriannuel de 219,16 et la laissant autour de 213,75, près des creux de juin. Reuters, citant une source de marché, a indiqué que le Japon aurait probablement vendu des dollars américains et acheté des yens pour un montant pouvant atteindre 58,97 G$ US durant la séance américaine de jeudi, un mouvement qui a coïncidé avec une baisse de plus de 500 pips. Dans un autre reportage de Reuters, une source a affirmé que le Trésor américain aurait dit à plusieurs banques qu’il pourrait intervenir sur le marché du yen vendredi et leur a demandé de se tenir prêtes à d’autres mesures.
La Banque du Japon a maintenu son taux directeur à 1,0 % par un vote de 8 contre 1 et a réitéré qu’elle relèverait les coûts d’emprunt si la croissance et l’inflation concordent avec ses prévisions. La Banque d’Angleterre a conservé le taux directeur à 3,75 % par un vote de 6 contre 3, trois membres préconisant une hausse immédiate à 4,0 %, et a indiqué que la politique pourrait être ajustée si les prix de l’énergie entraînent des effets de second tour. Sur le plan technique, le GBP/JPY évolue sous ses moyennes mobiles simples (MMS) à 21, 50 et 100 jours; le RSI se situe au milieu des 30, tandis que le MACD est négatif et en baisse. Des résistances sont observées à 214,48, 215,65, 217,42 et 219,50, alors que des appuis se trouvent à 212,50 puis à 210,50.
Stratégies de négociation à court terme à la suite de l’intervention japonaise
Nous conseillons aux négociateurs de produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue et d’ajuster immédiatement leurs expositions au GBP/JPY à la suite de l’intervention japonaise présumée de 59 G$ US. Cette action musclée rappelle la campagne historique d’interventions de 9,8 billions de yens (62,2 G$ US) menée par le Japon en 2024, qui avait réussi à déclencher des renversements de tendance sur plusieurs semaines. Étant donné que le cross a plongé sous ses moyennes mobiles à 21, 50 et 100 jours, nous recommandons l’achat d’options de vente (puts) à court échéance afin de profiter de cet élan baissier.
D’un point de vue technique, nous viserions d’abord le plancher de soutien immédiat à 212,50, avec un objectif secondaire près de 210,50 si la clôture quotidienne demeure faible. Avec un RSI au milieu des 30 et un MACD négatif, la configuration technique favorise nettement les écarts baissiers en options de vente (bear put spreads) pour limiter le coût des primes tout en captant la glissade. Nous suggérons de placer des ordres stop défensifs ou de clôturer les positions baissières de court terme si la paire rebondit et franchit la moyenne mobile simple à 100 jours à 214,48.
Perspectives à long terme et positionnement en options
Cela dit, il faut garder à l’esprit que l’écart de rendement fondamental continue de favoriser la livre, la Banque d’Angleterre maintenant ses taux à 3,75 % contre 1,0 % pour la Banque du Japon. Ce différentiel de taux signifie que le carry trade sous-jacent demeure fondamentalement attrayant une fois la panique liée à l’intervention dissipée. Par conséquent, nous recommandons de structurer des options d’achat (calls) à longue échéance ou des renversements de risque haussiers (bull risk reversals) afin de se positionner en vue d’un éventuel redressement vers le niveau de 219,50 au cours des prochains mois.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
