L’USD/CAD a légèrement progressé jeudi, mettant fin à deux séances de baisse après être tombé à un creux de plus d’une semaine près de 1,4025–1,4020. La paire s’échangeait autour de 1,4060, en hausse de 0,10 % sur la séance, l’attention se tournant vers les publications américaines, dont l’estimation avancée du PIB du T2 et l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), susceptibles d’orienter les attentes quant à la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale et de soutenir le dollar américain.
Le contexte demeurait marqué par une inflation volatile, alimentée par l’énergie, et par une intensification des tensions entre les États-Unis et l’Iran après de nouvelles frappes américaines sur des cibles iraniennes, à la suite des attaques de missiles de mardi contre des forces américaines au Moyen-Orient. L’escalade a suivi des frappes conjointes États-Unis–Arabie saoudite visant des groupes alliés à l’Iran en Irak, tandis que, selon des informations, les Houthis du Yémen, soutenus par l’Iran, envisageaient d’imposer des frais au transport maritime commercial transitant par le sud de la mer Rouge; les frictions autour du détroit d’Ormuz ont aussi ravivé les craintes de perturbations de l’offre. Le Brent a touché 93 $ US le baril, soutenant les prix du pétrole. Pendant ce temps, le dollar canadien a sous-performé, pénalisé par un biais accommodant de la Banque du Canada et par les inquiétudes liées à une guerre commerciale, qui pèsent sur la devise.
Données économiques américaines et volatilité du marché de l’énergie
Aujourd’hui, le 30 juillet 2026, l’USD/CAD rebondit vers 1,4060 après un bref repli à 1,4020. Comme traders de produits dérivés, nous devons nous préparer à d’importants mouvements de prix dans les prochaines semaines, à la suite de la publication d’aujourd’hui de l’estimation avancée du PIB américain du T2. La croissance américaine étant attendue à un solide 2,0 % pour le trimestre, de bonnes données alimenteront les paris sur une hausse de taux de la Fed d’ici la fin de l’année.
Il faut aussi surveiller de près les marchés de l’énergie, puisque le Brent a bondi à 93 $ US le baril en raison de l’escalade des tensions au Moyen-Orient. Des données récentes montrent que les conflits géopolitiques dans des corridors maritimes comme la mer Rouge peuvent faire grimper la volatilité des options sur le pétrole de plus de 15 % en quelques jours seulement. Cette tension crée une forte prime de risque géopolitique qui, selon nous, maintiendra les prix de l’énergie à des niveaux élevés.
Stratégies de négociation dans un contexte de risques géopolitiques et de change
Fait surprenant, le dollar canadien ne profite pas de ces prix élevés du pétrole en raison des perspectives de taux d’intérêt accommodantes de la Banque du Canada. De plus, les craintes d’une guerre commerciale mondiale incitent les investisseurs à se tenir à l’écart de la devise. En raison de cette faiblesse, nous croyons que toute baisse de l’USD/CAD sera de courte durée.
Nous recommandons de naviguer dans cet environnement en achetant des options d’achat (calls) sur l’USD/CAD lors de replis à court terme. Le recours à des écarts haussiers (bull call spreads) permettra de tirer profit de la tendance haussière tout en gardant un risque bien défini. Nous devrions aussi envisager des positions longues sur la volatilité des dérivés pétroliers afin de nous protéger contre des chocs d’offre soudains dans le détroit d’Ormuz.
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