Le S&P 500 met à l’épreuve une ligne de tendance haussière qui a contenu chaque repli depuis le creux du 9 juin, offrant un repère clair à court terme pour déterminer si la progression demeure intacte. Cette ligne relie les creux des 11 et 26 juin à ceux des 23 et 27 juillet, alors que l’indice se négocie présentement sous sa moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours, à 7 470, et que les signaux techniques quotidiens penchent vers un biais baissier.
Une cassure nette sous la ligne de tendance affaiblirait la séquence de creux de repli de plus en plus élevés et ouvrirait la porte à un repli plus marqué vers la zone de soutien 6 960–7 200, 7 105 étant décrit comme un niveau d’attraction clé à la baisse. Si, au contraire, l’indice se maintient au-dessus de cette ligne de soutien ascendante, l’attention se déplace vers des cibles haussières : un passage au-dessus de la SMA à 50 jours mettrait 7 580 en ligne de mire et pourrait prolonger le mouvement jusqu’à 7 740, soit la prochaine zone de résistance si l’élan est regagné.
Stratégies de négociation haussières et baissières au support
Nous surveillons actuellement le S&P 500 qui oscille tout juste sur une ligne de tendance cruciale ayant soutenu chaque creux de marché depuis le début de juin. Si cette ligne de soutien tient, nous recommandons aux traders de produits dérivés d’envisager des stratégies haussières sur options, comme l’achat d’écarts haussiers (call spreads) visant la zone 7 580 à 7 740. Historiquement, lorsque l’indice teste avec succès et rebondit sur une ligne de tendance ascendante de plusieurs semaines, il affiche un gain moyen d’environ 4,2 % au cours des deux semaines suivantes.
À l’inverse, une cassure franche sous ce niveau de soutien renverse complètement notre lecture, ce qui implique de pivoter rapidement vers des scénarios baissiers. Dans ce cas, l’achat d’options de vente (puts) ou la mise en place d’écarts baissiers (bear put spreads) visant le niveau de 7 105 constituerait le scénario le plus payant. Les données historiques indiquent qu’une rupture d’une ligne de tendance clé à court terme, combinée à une négociation sous la moyenne mobile à 50 jours, déclenche souvent une baisse rapide de 5 % à 7 % lorsque des programmes de vente automatisés s’enclenchent.
Considérations sur la volatilité et stratégies de revenus avec options
Comme l’indice se négocie actuellement sous sa moyenne mobile simple à 50 jours de 7 470, la volatilité du marché commence à remonter. Nous pouvons tirer parti de cette valorisation plus élevée des options en vendant des écarts de crédit (credit spreads) afin d’encaisser une prime pendant que le marché tranche sa prochaine direction. Cette approche permet de générer un revenu tout en gardant un risque défini lors d’un test technique particulièrement sensible.
Cette bataille technique se déroule aussi en plein cœur de la saison estivale des résultats, période durant laquelle, historiquement, environ 75 % des sociétés du S&P 500 dépassent les attentes trimestrielles. Toutefois, comme des prévisions prudentes peuvent facilement pousser l’indice vers la zone de soutien 6 960–7 200, il convient d’éviter de détenir des positions directionnelles « nues » (longues ou courtes). Le recours à des écarts d’options à risque défini nous protège, peu importe le sens dans lequel la ligne de tendance finit par céder.
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