Donald Trump a dominé le flux de nouvelles lundi, alors que les marchés attendaient des décisions de politique monétaire de trois des huit grandes banques centrales, avec l’attention portée sur la Réserve fédérale, la Banque d’Angleterre et la Banque du Japon. L’accent mis sur les signaux à venir concernant les taux a servi de toile de fond à de nouveaux développements géopolitiques en provenance de Washington.
Trump a affirmé que l’Iran était en pourparlers avec les États-Unis en vue d’une entente possible, ajoutant qu’il y avait « beaucoup de temps » et que l’issue demeurait incertaine. Axios a rapporté qu’il avait décidé de suspendre les frappes contre l’Iran afin de laisser place à la diplomatie, tout en gardant ouverte la possibilité d’une intensification de l’action militaire si les discussions échouaient. Par ailleurs, il a déclaré que les États-Unis pourraient s’impliquer si des problèmes survenaient avec les Houthis, et a indiqué que les Accords d’Abraham n’avaient pas été abordés avec l’Arabie saoudite.
Volatilité des marchés de l’énergie dans un contexte d’incertitude géopolitique
Alors que les manchettes géopolitiques évoluent au rythme des dernières déclarations du président Trump sur une éventuelle voie diplomatique avec l’Iran, nous estimons que les traders de dérivés devraient se préparer à des mouvements brusques sur les marchés de l’énergie. Même si une pause des actions militaires pouvait temporairement calmer les prix du pétrole, le risque d’escalade près de voies maritimes clés demeure élevé. Nous recommandons de recourir aux options sur le Brent, plus précisément d’acheter des options d’achat hors du cours (out-of-the-money), afin de se couvrir contre toute rupture soudaine de ces pourparlers délicats.
Historiquement, les frictions géopolitiques dans le golfe Persique ont provoqué des envolées rapides du prix du pétrole, comme la hausse de 10 % observée lors de précédentes perturbations du transport maritime en mer Rouge. À l’heure actuelle, le Brent se négocie autour de 80 $ US le baril, et la volatilité implicite des options a légèrement reculé, ce qui rend l’achat de primes relativement peu coûteux. Nous suggérons de profiter de cette phase de calme temporaire pour établir des positions acheteuses de volatilité avant la prochaine vague de nouvelles.
Décisions de politique monétaire et stratégies de couverture de portefeuille
Parallèlement, nous faisons face cette semaine à des décisions cruciales de politique monétaire de la Réserve fédérale, de la Banque d’Angleterre et de la Banque du Japon. Alors que la Fed maintient ses taux directeurs près de 5 % et que la BoJ négocie le virage vers la normalisation, les marchés des devises sont propices à des mouvements explosifs. Nous conseillons de négocier des straddles USD/JPY afin de capter ces fluctuations inévitables, peu importe la direction que les banques centrales choisiront d’emprunter.
La volatilité des obligations souveraines revient aussi au premier plan, alors que les traders digèrent les signaux contradictoires des données économiques et les risques liés au commerce mondial. Les dérivés sur l’or demeurent pour nous un outil essentiel, d’autant plus que le métal précieux se maintient régulièrement près de ses sommets historiques au-dessus de 2 400 $ US l’once. Nous devrions chercher à accumuler des contrats à terme sur l’or ou des écarts d’options d’achat haussiers (bull call spreads) afin de protéger nos portefeuilles plus larges à la fois contre les pressions inflationnistes et contre des chocs géopolitiques soudains.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
