La roupie a prolongé son rebond face au dollar américain au début de la semaine de décision de la Réserve fédérale, faisant reculer l’USD/INR vers 96,10, alors qu’une pause des hostilités entre les États-Unis et l’Iran a fait baisser les prix du pétrole et réduit la demande de dollar à titre de valeur refuge. En début de séance, le contrat de pétrole brut MCX arrivant à échéance le 19 août a chuté de 4,75 % pour s’établir autour de 8 200 Rs, un mouvement qui tend à soutenir les devises des économies importatrices de pétrole comme l’Inde. L’indice du dollar (DXY) s’est aussi replié, en baisse de 0,25 % autour de 101,25.
Les États-Unis ont indiqué que leur liste de cibles en Iran avait été épuisée et ont laissé entendre que d’autres frappes n’étaient pas nécessaires, tandis que l’Iran a suspendu ses attaques contre des bases américaines tout en maintenant une posture « attaque pour attaque ». Les marchés se tournent maintenant vers la décision de la Fed mercredi, où l’on s’attend à ce que les taux demeurent dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %, sans changement jusqu’ici cette année. En séance, l’USD/INR évoluait près de 96,26, se maintenant au-dessus de l’EMA à 20 jours à 95,9851, tandis que le RSI à 14 jours se situait autour de 57; le soutien se trouve près de 95,99 et une résistance est observée autour de 97,10.
Stratégie USD/INR à court terme dans un contexte favorable du pétrole et de la géopolitique
Nous croyons que les traders de produits dérivés devraient se préparer à des positions baissières à court terme sur la paire USD/INR alors qu’elle gravite autour de 96,10. Avec le recul du brut attribuable à l’apaisement des tensions géopolitiques, la roupie gagne nettement du terrain. Historiquement, l’Inde importe plus de 85 % de son pétrole brut, de sorte que toute baisse durable du prix du pétrole renforce directement les perspectives de la devise locale en réduisant le déficit du compte courant.
Nous recommandons de surveiller l’important niveau de l’EMA (moyenne mobile exponentielle) à 20 jours à 95,99 comme point de décision clé. Si la paire casse sous ce niveau de soutien, les traders devraient envisager d’acheter des options d’achat (call) sur l’INR ou de vendre à découvert des contrats à terme USD/INR afin de profiter d’une phase corrective plus profonde. À l’inverse, un maintien au-dessus de 95,99 plaide pour une approche prudente, puisque l’élan haussier plus large demeure intact, avec une résistance majeure près de 97,10.
Rôle de l’indice du dollar US, de la Réserve fédérale et du brut dans l’orientation des perspectives
Le repli de l’indice du dollar américain à 101,25, combiné aux attentes selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendra les taux à 3,50 %–3,75 % cette semaine, appuie davantage cette stratégie. Il faudra suivre de près la prochaine conférence de presse de la Fed pour déceler toute tonalité hawkish inattendue qui pourrait raviver la vigueur du dollar. D’ici là, l’attrait amoindri du billet vert comme valeur refuge favorise les haussiers de la roupie à court terme.
Par ailleurs, la chute de 4,75 % du brut sur le MCX vers environ 8 200 Rs ouvre une fenêtre intéressante pour des stratégies sur les dérivés énergétiques. Nous conseillons aux traders de couvrir les actifs sensibles à l’inflation, car des coûts énergétiques plus faibles atténuent généralement les pressions budgétaires internes. Ce soulagement macroéconomique devrait contribuer à soutenir la reprise de la roupie au cours des prochaines semaines.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
