L’or a reculé par rapport à ses sommets de séance lundi, mais a conservé son écart haussier à l’ouverture, peinant près de 4 100 $ après avoir rebondi d’environ 4 025 $ la semaine dernière. Les prix ont grimpé de plus de 1 % à un moment donné, alors que le dollar américain et les rendements des bons du Trésor américain se sont détendus, tandis qu’une pause de deux nuits dans les frappes entre les États-Unis et l’Iran a réduit la demande pour les valeurs refuges. Le pétrole a chuté de 5 %, ce qui a contribué à calmer les craintes d’inflation et, par ricochet, à tempérer les attentes de resserrement de la Réserve fédérale à court terme.
Les traders sont demeurés prudents avant la réunion de la Fed qui débute mardi, avec une décision attendue mercredi, tout en évaluant si l’accalmie observée depuis vendredi soir — après près de deux semaines de frappes — tiendra. Les marchés évaluent à environ 33 % la probabilité d’une hausse de taux de la Fed, en hausse par rapport à 12 % il y a 10 jours, selon l’outil FedWatch du CME Group. Sur le graphique quotidien, le XAU/USD se situait à 4 090,11 $, au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 21 jours à 4 069,60 $, mais sous la SMA à 50 jours près de 4 221,95 $; les SMA à 100 et 200 jours autour de 4 469,47 $ et 4 493,66 $ ajoutent une pression au-dessus. Le RSI (14) est près de 48, et un « bear cross » a été confirmé le 22 juillet.
Risques de volatilité avant la décision de la Fed
Alors que nous observons l’or osciller autour de 4 090 $ à l’approche de la décision cruciale de la Réserve fédérale cette semaine, nous conseillons aux traders de produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue. Le marché intègre actuellement une probabilité de 33 % d’une hausse de taux, un bond marqué par rapport à seulement 12 % il y a dix jours. Pour s’y adapter, nous devrions envisager des straddles d’options à court terme afin de tirer parti du mouvement de prix inévitable.
Bien que la brève pause des tensions entre les États-Unis et l’Iran ait fait baisser le pétrole de 5 %, le risque géopolitique demeure hautement imprévisible. Historiquement, les chocs géopolitiques majeurs ont fait bondir l’or de 3 % à 5 % en une seule séance, à l’image des rallyes de valeur refuge observés lors de précédents conflits au Moyen-Orient. Nous recommandons de surveiller de près les contrats à terme sur le pétrole brut, car tout rebond soudain de ce côté-là entraînera probablement l’or à la hausse.
Perspectives techniques et stratégies de négociation
À la lecture des graphiques, on ne peut ignorer le « bear cross » confirmé le 22 juillet, lorsque la moyenne mobile à 100 jours est passée sous celle à 200 jours. Cet indicateur signale historiquement un momentum baissier à plus long terme, ce qui laisse entendre que tout rallye vers la moyenne mobile à 50 jours, à 4 222 $, pourrait être de courte durée. Nous suggérons d’augmenter progressivement des spreads baissiers de puts à risque limité afin de profiter de cette faiblesse technique.
À la baisse, un passage sous la moyenne mobile clé à 21 jours, à 4 069 $, pourrait déclencher une vague de ventes automatisées. Si la Fed surprend le marché avec une hausse de taux mercredi, nous nous attendons à ce que ce niveau de soutien cède rapidement. Les traders devraient se préparer à ce scénario en plaçant des ordres stop-loss juste sous le seuil de 4 069 $.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
