Le dollar américain reste ferme malgré les risques au Moyen-Orient

Points clés

• L’indice du dollar est resté au-dessus de 101 mercredi, après quatre séances de hausse d’affilée.
• La hausse du pétrole et les tensions au Moyen-Orient ont ravivé les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et renforcé l’idée d’une politique plus stricte de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis).
• Les rendements (taux d’intérêt) des obligations du Trésor américain sont demeurés élevés, ce qui a soutenu la demande pour le dollar.
• Les données d’ADP (rapport privé sur l’emploi) montrent que l’embauche dans le secteur privé américain a encore ralenti au début de juillet.
• Les marchés accordent toujours une probabilité plus élevée à une hausse de taux de la Fed en septembre.

L’indice du dollar est resté au-dessus de 101 mercredi, après une quatrième séance de hausse, soutenu par des rendements obligataires plus élevés, un pétrole en hausse et une incertitude géopolitique accrue.

Les États-Unis ont mené des frappes sur des cibles iraniennes pour une 11e nuit de suite, ce qui maintient les inquiétudes sur l’approvisionnement énergétique et l’instabilité régionale.

Les prix du pétrole ont monté pendant que les marchés évaluent l’effet possible sur l’énergie à l’échelle mondiale. Les investisseurs surveillent aussi si la pression inflationniste pourrait influencer la prochaine décision de la Fed.

Le dollar a aussi été soutenu par l’idée que l’énergie plus chère peut accentuer les craintes d’inflation et réduire la probabilité d’une baisse prochaine des taux (assouplissement monétaire : rendre le crédit moins cher).

Pourquoi les traders surveillent le dollar

Le dollar est surtout influencé par trois facteurs : le Moyen-Orient, les attentes envers la Fed et les données économiques américaines.

La hausse du pétrole est devenue un moteur clé, car les traders évaluent si le risque de baisse de l’offre pourrait relancer l’inflation. Si l’énergie reste chère, les banques centrales pourraient hésiter à baisser les taux.

En parallèle, des rendements du Trésor plus élevés soutiennent la demande de dollars, puisque les placements américains deviennent plus attrayants que des options offrant un rendement plus faible.

Les marchés suivent aussi les attentes envers la Fed. Même si on s’attend largement à un statu quo au prochain meeting (taux inchangés), les prix de marché penchent davantage vers une hausse plus tard cette année.

L’escalade au Moyen-Orient soutient la demande de valeur refuge

Le Commandement central américain a indiqué avoir complété 11 jours de frappes contre l’Iran, visant des sites militaires liés à des menaces sur le transport maritime dans le détroit d’Ormuz.

Ces opérations augmentent les craintes de perturbations dans l’une des routes de transit d’énergie les plus importantes au monde (corridor où passe une grande partie du pétrole transporté par navire).

Un conflit prolongé pourrait maintenir le pétrole à des niveaux élevés et soutenir la demande d’actifs défensifs (valeurs refuges : placements recherchés en période d’incertitude), dont le dollar américain.

À l’inverse, des signes de désescalade pourraient réduire une partie de la prime de risque géopolitique (surplus de prix lié aux risques) et limiter la hausse du dollar.

Les risques en mer Rouge ajoutent des inquiétudes sur l’énergie

Les marchés de l’énergie surveillent aussi ce qui se passe au-delà du détroit d’Ormuz.

Des Houthis alignés sur l’Iran ont menacé d’autres actions contre des routes maritimes en mer Rouge, ce qui fait craindre une propagation des perturbations à plusieurs voies de commerce.

Une pression supplémentaire sur ces routes pourrait accroître les craintes sur l’offre d’énergie et maintenir l’inflation au centre des préoccupations.

Pour le dollar, l’effet dépendra de la question suivante : des prix de l’énergie plus élevés renforcent-ils les attentes d’une Fed plus stricte, ou l’incertitude géopolitique commence-t-elle à s’atténuer?

Les données américaines montrent un ralentissement des embauches

L’embauche dans le secteur privé américain a encore ralenti au début de juillet, selon ADP (rapport hebdomadaire basé sur des données de paie).

Les employeurs privés ont ajouté en moyenne 16 500 emplois par semaine sur les quatre semaines se terminant le 4 juillet, contre 19 250 sur la période précédente.

C’est un quatrième ralentissement d’affilée du rythme des embauches, un signe que le marché du travail perd un peu de vigueur.

Mais les risques d’inflation liés à l’énergie restent le principal enjeu, alors que les traders tentent d’anticiper la prochaine décision de la Fed.

Niveaux techniques clés

L’indice du dollar américain se négocie près de 101,07 après s’être stabilisé sous le récent sommet autour de 101,20.

L’indice a rebondi après son repli de juillet, mais les dernières bougies (candlesticks : façon d’afficher les prix sur un graphique) laissent penser que l’élan ralentit à l’approche de la résistance près de 101,20.

Un passage durable au-dessus de 101,20 pourrait ramener 101,50 au centre de l’attention, puis la zone de résistance autour de 101,80.

À la baisse, 100,80 est le premier soutien à surveiller. Une cassure (break : passage clair sous un niveau) pourrait ouvrir la voie à 100,50, puis au niveau psychologique de 100,00.

Scénarios haussiers et baissiers

Le scénario haussier dépend d’une cassure au-dessus de 101,20 et du maintien de l’élan. Un mouvement confirmé pourrait renforcer le rebond et ramener 101,50 au centre de l’attention.

Le scénario neutre est une consolidation entre 100,80 et 101,20, le temps d’y voir plus clair sur le pétrole, les attentes envers la Fed et le contexte géopolitique.

Le scénario baissier se renforce si USDX passe sous 100,80. Une cassure confirmée pourrait accentuer la pression vendeuse vers 100,50, puis vers le niveau psychologique de 100,00.

Avis de non-responsabilité

Les niveaux de prix et scénarios ci-dessus reflètent l’opinion de l’auteur au moment de la rédaction. Il ne s’agit pas de conseils financiers ni d’une recommandation officielle de VT Markets. Les traders devraient faire leur propre analyse et gérer le risque avec prudence.

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L’USDX est souvent actif lorsque les attentes envers la Fed, les risques d’inflation, le pétrole, la géopolitique et les flux de devises (mouvements d’argent entre monnaies) évoluent en même temps.

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Cela permet de suivre le dollar tout en comparant ce qui se passe sur USDJPY, EURUSD, XAUUSD (or en dollars US) et les marchés de l’énergie.

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Cette souplesse peut être utile quand le dollar réagit vite aux attentes envers la Fed, aux signaux d’inflation, aux variations du pétrole, à la géopolitique et à la demande de valeur refuge.

Si l’USDX franchit une résistance, les traders peuvent surveiller une poursuite haussière. Si l’élan faiblit, ils peuvent évaluer des scénarios de baisse.

À surveiller ensuite

Les développements au Moyen-Orient restent le principal facteur à court terme pour le dollar. Une escalade ou une perturbation autour des grandes routes de l’énergie pourrait maintenir le pétrole élevé et soutenir le dollar américain.

Les attentes envers la Fed resteront aussi déterminantes. Une hausse des craintes d’inflation ou des attentes de hausse de taux pourrait soutenir le dollar, tandis que l’inverse pourrait limiter les gains.

Les données économiques américaines seront aussi surveillées pour voir si le ralentissement du marché du travail se poursuit.

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