Le NZD/USD a entamé la semaine sur une note plus ferme, mais a eu du mal à prolonger ses gains au-delà de 0,5800 alors que le dollar américain s’est affaibli. Les États-Unis et l’Iran ont observé une pause après 13 nuits consécutives de frappes, ce qui a réduit la prime de risque géopolitique et pesé sur le USD, valeur refuge. L’amélioration du sentiment a aussi entraîné une forte baisse du pétrole brut, atténuant les craintes inflationnistes et modérant les attentes de hausses de taux de la Réserve fédérale, tandis qu’un repli modeste des rendements des bons du Trésor américain a accentué la pression sur le billet vert avant une réunion de deux jours du FOMC.
La Fed devrait laisser ses taux inchangés mercredi, ce qui maintient l’attention des marchés sur ses indications quant à la trajectoire future de la politique monétaire, ainsi que sur l’évolution de la situation au Moyen-Orient pour orienter la demande de USD. En Nouvelle-Zélande, une inflation supérieure aux attentes a renforcé les anticipations d’une hausse additionnelle des taux de la RBNZ lors de sa réunion de septembre. La RBNZ vise une inflation de 1 % à 3 % à moyen terme, avec l’objectif de la maintenir près du point médian de 2 %, et ces perspectives de politique monétaire continuent d’appuyer le dollar néo-zélandais.
Occasions pour les traders de dérivés sur le NZD/USD près du support de 0,5800
Nous voyons une solide occasion pour les traders de dérivés de bâtir des positions orientées à la hausse sur le dollar néo-zélandais près du niveau de support critique de 0,5800. Historiquement, ce seuil de 0,5800 a servi de plancher psychologique majeur, où la pression acheteuse compense régulièrement des replis temporaires. La mise en place d’options d’achat (calls) NZD/USD à court terme peut nous aider à capter un rebond potentiel tout en gardant le risque strictement défini.
Perspectives haussières de la politique monétaire en NZ et développements géopolitiques
Notre scénario haussier est renforcé par les plus récentes données économiques montrant que l’inflation en Nouvelle-Zélande demeure obstinément élevée, ce qui maintient la pression sur la banque centrale locale. Alors que d’autres grandes banques centrales penchent vers des baisses de taux, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) devrait conserver une posture restrictive, voire relever de nouveau ses taux en septembre. Le recours à des écarts haussiers de calls (bull call spreads) nous permet de tirer parti de cette divergence de taux d’intérêt sans payer trop cher la prime.
De plus, l’accalmie récente des risques géopolitiques a refroidi les prix du pétrole brut et a ramené le dollar américain loin de ses sommets mensuels récents. Comme la Nouvelle-Zélande dépend fortement du commerce mondial, particulièrement avec la Chine, qui achète plus de 25 % de ses exportations, toute stabilisation des marchés asiatiques devrait rapidement soutenir le Kiwi. La vente d’options de vente (puts) hors du cours sur la paire NZD/USD est une autre façon de générer des revenus en attendant que cet élan haussier se mette en place.
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