Les prix des cryptomonnaies ont reculé vendredi après un rallye en début de semaine qui avait rapproché le bitcoin (BTC) de 67 000 $, avant qu’il ne repasse sous 65 000 $ et ne glisse vers 64 000 $. Le mouvement survient alors que les États-Unis ont prolongé leurs frappes aériennes contre l’Iran pour une 13e nuit consécutive, tandis que l’Iran a signalé de nouvelles frappes sur des installations américaines à Bahreïn, en Jordanie et au Koweït, et que des explosions ont été entendues près d’une base hébergeant des forces américaines à Erbil, en Irak. Les marchés évaluent à 64 % la probabilité que la Réserve fédérale maintienne son taux directeur à 3,50 %–3,75 % le 29 juillet; le pétrole a ajouté à l’inquiétude, le WTI évoluant autour de 87 $ après avoir touché un sommet hebdomadaire de 92 $ jeudi, tandis que l’indice Fear & Greed des cryptos se situe à 28 après être brièvement repassé au-dessus de 30 plus tôt cette semaine.
Les niveaux techniques pointent vers un essoufflement du momentum du BTC, avec un prix sous l’EMA à 50 jours à 65 099 $ et des moyennes plus longues à 67 933 $ (100 jours) et 73 636 $ (200 jours) au-dessus; le RSI est près de 50 et le MACD demeure positif mais s’atténue, tandis que le support du Parabolic SAR se situe autour de 63 105 $. L’or (XAU) est resté au-dessus de 4 000 $ et a progressé marginalement, mais il demeure plafonné sous l’EMA à 50 jours à 4 223 $, la 200 jours à 4 302 $ et la 100 jours à 4 358 $; le Parabolic SAR se trouve près de 3 951 $, avec un support aussi autour de 4 002 $.
Stratégies défensives pour les traders de dérivés crypto
Nous recommandons aux traders de dérivés d’adopter une posture défensive sur le bitcoin en utilisant des puts de protection ou des contrats à terme vendeurs, alors que le prix menace de casser des niveaux de soutien clés. Comme le BTC se négocie actuellement sous sa moyenne mobile exponentielle à 50 jours de 65 099 $ et oscille près de 64 000 $, le risque d’un repli plus prononcé vers le seuil de 63 105 $ du Parabolic SAR augmente. Historiquement, lorsque le bitcoin demeure plafonné sous ses principales moyennes mobiles en période de fort stress géopolitique, il connaît souvent des liquidations accélérées des positions longues à effet de levier.
La décision imminente de la Réserve fédérale sur les taux, le 29 juillet, offre une excellente occasion aux traders d’options de miser sur la volatilité à venir. Étant donné la probabilité de 64 % que la Fed laisse les taux inchangés dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %, on peut s’attendre à une forte expansion de la volatilité implicite à court terme. Les données macroéconomiques passées montrent que, lors des pauses importantes de la politique monétaire de la Fed, la volatilité implicite à court terme du bitcoin grimpe fréquemment de plus de 15 %, ce qui rend les stratégies delta-neutres comme les straddles acheteurs particulièrement attrayantes pour la semaine à venir.
Des occasions au cœur de la volatilité géopolitique et énergétique
Contrairement au momentum faible des cryptos, nous recommandons de surveiller des occasions d’achat à la hausse sur les dérivés de l’or, alors que le métal précieux consolide son assise au-dessus de 4 000 $. Les escalades géopolitiques ont historiquement favorisé l’or; par exemple, durant les conflits militaires majeurs de la dernière décennie, les contrats à terme sur l’or ont souvent bondi de 8 % à 12 % dans les quelques semaines suivant les chocs initiaux. Les traders peuvent viser l’EMA à 50 jours près de 4 223 $ en achetant des options d’achat légèrement dans la monnaie (près du prix courant), tout en gardant un stop-loss serré juste sous le support du Parabolic SAR à 3 951 $.
Avec le pétrole brut WTI autour de 87 $ et des tensions géopolitiques au Moyen-Orient qui menacent les chaînes d’approvisionnement, la volatilité énergétique déborde sur les marchés plus larges. Historiquement, des hausses persistantes des prix de l’énergie exercent une pression à la hausse sur les anticipations d’inflation, ce qui peut forcer les banques centrales à maintenir des taux plus élevés plus longtemps. Nous devrions nous couvrir contre ce scénario en conservant des spreads baissiers à court terme sur les altcoins à bêta élevé, qui sont historiquement les plus sensibles aux virages macroéconomiques plus restrictifs.
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