Le dollar canadien était peu changé face au dollar américain, alors que les rendements américains reculaient par rapport à leurs récents sommets et que les écarts de taux à court terme se resserraient, offrant un contexte fondamental légèrement plus favorable. Toutefois, les tensions commerciales continuaient de soutenir l’USD/CAD, l’incertitude entourant les tarifs persistant et le Canada évaluant d’éventuelles mesures de rétorsion s’il n’y a pas d’entente pour éviter des tarifs de 50 % le mois prochain, à la suite de commentaires du premier ministre Carney.
Sur le plan graphique, l’USD/CAD demeurait dans une configuration neutre, le cours au comptant oscillant autour de sa moyenne mobile à 40 jours, qui s’est légèrement hissée à 1,4081. La paire est restée sous la résistance près de 1,4125 et au-dessus d’un premier support autour de 1,4060. Ce rapport a été produit avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et révisé par un éditeur.
Une évolution en range crée des occasions sur les dérivés
Nous observons que le dollar canadien se maintient face au dollar américain, coincé dans une fourchette étroite entre 1,4060 et 1,4125. Pour les opérateurs de dérivés, cette faible volatilité rend des stratégies d’options à court terme, comme les iron condors, particulièrement attrayantes pour capter des primes. En suivant la moyenne mobile à 40 jours près de 1,4081, nous pouvons tirer parti de cette stabilité temporaire avant qu’un mouvement de rupture ne survienne.
Les écarts de rendement se compriment, mais les risques de tarifs demeurent
Cette phase de calme s’explique par le resserrement des écarts de rendement obligataire entre les États-Unis et le Canada, qui se sont comprimés au cours des dernières semaines. Des données récentes montrent que les rendements des bons du Trésor américain ont reculé par rapport à leurs récents pics, apportant un répit temporaire à la devise canadienne. Cela dit, il ne faut pas trop se détendre, car les pressions fondamentales sous-jacentes demeurent très imprévisibles.
Avec la menace de tarifs de 50 % qui plane pour le mois prochain, nous recommandons d’acheter des options d’achat (calls) sur l’USD/CAD afin de se préparer à une rupture soudaine. Historiquement, des différends commerciaux de cette ampleur ont propulsé le taux de change bien au-delà du seuil de 1,4200, reproduisant des épisodes passés de volatilité extrême sur les marchés. Se positionner dès maintenant pour une cassure haussière permet d’être protégé à l’approche de l’échéance décisionnelle sur les tarifs commerciaux.
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