L’or a poursuivi sa progression hebdomadaire, le XAU/USD évoluant près de 4 160 $ et se négociant en dernier lieu à 4 144 $ après des commentaires du président américain Donald Trump au sujet d’une intensification des attaques contre l’Iran, incluant des menaces visant des ponts et des centrales électriques. Ce mouvement a ravivé la demande pour les valeurs refuges, tandis que le dollar américain a cédé ses gains initiaux. L’évolution des prix a laissé la paire tester son sommet intrajournalier à 4 165 $, avec une résistance surveillée à 4 200 $, alors que le soutien immédiat se situe autour de 4 100 $ avant la zone de 4 070 $.
Au Royaume-Uni, les données de l’ONS ont montré une hausse de l’IPC de 2,6 % sur 12 mois en juin, en baisse par rapport à 2,8 % en mai; l’IPC de base est resté à 2,6 %, au-dessus de la prévision de 2,5 %. Ailleurs, le Canada et la Nouvelle-Zélande ont publié des chiffres supérieurs aux attentes. Sur les graphiques, le XAU/USD se maintient au-dessus de la MMA (SMA) à 20 périodes à 4 060,38 $, de la MMA à 100 périodes à 4 074,44 $ et de la MMA à 200 périodes à 4 124,41 $, avec un RSI à 66; toutefois, la configuration quotidienne demeure plafonnée sous la MMA à 200 jours à 4 496,16 $ et la MMA à 100 jours à 4 501,34 $, tandis que la MMA à 20 jours s’établit à 4 069,95 $ et que le RSI indique 51. Un repli plus prononcé remettrait 4 000 $ dans la mire.
Géopolitique au Moyen-Orient et perspectives pour l’or
Alors que les tensions géopolitiques s’intensifient au Moyen-Orient, nous estimons que les traders de dérivés devraient se positionner en vue d’une poursuite de l’élan haussier de l’or (XAU/USD) au cours des prochaines semaines. Le métal précieux se négociant actuellement autour de 4 144 $, la cible immédiate des acheteurs est le niveau de résistance psychologique de 4 200 $. Étant donné que le détroit d’Ormuz assure historiquement environ 20 % du transit mondial quotidien des liquides pétroliers, toute perturbation militaire potentielle devrait faire bondir la demande pour les valeurs refuges.
Stratégies options et gestion du risque
Pour les traders d’options à court terme, nous recommandons d’envisager des écarts haussiers sur calls (bull call spreads) avec des prix d’exercice visant 4 200 $ pour une échéance à la mi-août. La configuration technique sur le graphique à quatre heures appuie ce biais haussier, car le prix demeure confortablement au-dessus de la bande de soutien dense située entre 4 060 $ et 4 124 $. Toutefois, il faut demeurer prudent, puisque la moyenne mobile simple à 200 jours du graphique quotidien se situe beaucoup plus haut, à 4 496 $, ce qui suggère que ce rebond constitue une reprise à court terme dans le cadre d’une phase corrective plus large.
Même si l’assouplissement des données d’indice des prix à la consommation aux États-Unis et au Royaume-Uni (qui a récemment ralenti à 2,6 % en juin) réduit le risque de hausses de taux agressives, l’inflation alimentée par l’énergie demeure une menace persistante. Pour protéger le capital contre des retournements soudains du marché, nous conseillons de placer des ordres stop de vente serrés juste sous le niveau de soutien immédiat de 4 100 $. Si le prix passe sous la zone de congestion de 4 070 $, la thèse haussière à court terme serait invalidée, ce qui nous amènerait à nous préparer à un test plus profond du plancher critique de 4 000 $.
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