L’or (XAU/USD) a légèrement progressé lundi, alors que le rebond du dollar américain perdait de l’élan et que le pétrole reculait après avoir touché des sommets d’un mois. L’évolution des prix demeure limitée sous une ligne de tendance descendante, tandis que le support a tenu au-dessus de 3 965 $, maintenant un triangle descendant en place. Les tensions au Moyen-Orient ont continué de freiner la poursuite du mouvement, même si des commentaires du porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Esmaeil Baghaei, au sujet d’efforts continus de désescalade ont coïncidé avec un appétit pour le risque plus ferme, ce qui a pesé sur le dollar et détendu le pétrole. Par ailleurs, des données d’inflation américaine plus faibles que prévu publiées la semaine dernière ont réduit les attentes d’un resserrement supplémentaire de la Réserve fédérale dans les prochains mois.
Le XAU/USD s’échangeait près de 4 021 $, et les indicateurs de momentum suggéraient un essoufflement de la pression baissière : le RSI en 4 heures est revenu vers une zone neutre et le MACD est repassé en territoire positif. Une cassure au-dessus du sommet du triangle autour de 4 050 $ ouvrirait la voie vers 4 100 $ (sommet du 14 juillet), puis 4 210 $ (sommet du 6 juillet). À la baisse, un repli sous le creux depuis le début de l’année à 3 941 $ viserait 3 886 $ (creux d’octobre 2025), suivi de l’extension de Fibonacci de 127,2 % près de 3 830 $. Par ailleurs, selon le World Gold Council, les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or, d’une valeur d’environ 70 G$, en 2022 — le plus important achat annuel jamais enregistré.
Stratégies de négociation et niveaux de résistance
Nous recommandons aux traders de produits dérivés de surveiller de près la résistance de 4 050 $ sur l’or (XAU/USD) au cours des prochaines semaines. Alors que le métal précieux consolide actuellement autour de 4 021 $, une cassure franche au-dessus de cette ligne de tendance descendante pourrait signaler un fort retournement de tendance. Dans ce scénario haussier, nous suggérons l’achat d’options d’achat (calls) afin de viser les récents sommets de juillet à 4 100 $ et 4 210 $.
Historiquement, l’or a bondi durant les périodes d’assouplissement de la politique monétaire, notamment lors des fortes envolées observées quand la Réserve fédérale a marqué une pause dans ses hausses de taux au cours de cycles passés. Les données d’inflation américaine plus faibles de la semaine dernière ont de nouveau abaissé les attentes de resserrement des banques centrales, ce qui maintient le dollar américain sous pression. Nous estimons que ce contexte macroéconomique offre un terrain propice à une sortie de l’or de son triangle technique actuel.
Scénarios baissiers et considérations macroéconomiques
À l’inverse, il faut rester prêt à une cassure baissière sous la zone de support clé à 3 965 $ et sous le creux depuis le début de l’année à 3 941 $. Si ces niveaux ne tiennent pas, nous conseillons aux traders d’acheter des options de vente (puts) pour tirer parti d’un repli potentiel vers 3 886 $. Les données historiques montrent que lorsque les triangles descendants cassent à la baisse, les ventes qui s’ensuivent atteignent souvent rapidement des cibles majeures d’extension de Fibonacci.
Nous suggérons aussi de suivre les manchettes géopolitiques et l’activité des banques centrales, car ces forces continuent d’agir comme des piliers importants pour le métal. Par exemple, les banques centrales ont acheté un volume record de 1 136 tonnes d’or en 2022 et ont poursuivi des achats soutenus ces dernières années afin de diversifier leurs réserves. Pour gérer l’incertitude actuelle et capter un mouvement marqué dans un sens comme dans l’autre, on peut également recourir à une stratégie de straddle à l’approche de la cassure à venir.
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