Points clés
- L’or est brièvement passé sous le seuil psychologique de 4 000 $ en début de séance lundi.
- L’intensification des attaques entre les États-Unis et l’Iran a fait monter le prix du pétrole et a perturbé l’activité autour du détroit d’Ormuz (passage maritime stratégique pour le transport de pétrole).
- Le pétrole a gagné environ 30 % depuis ses creux de juillet, ce qui ravive les craintes d’un retour de l’inflation (hausse généralisée des prix).
- Les marchés évaluaient à environ 53 % la probabilité d’une hausse des taux de la Réserve fédérale (banque centrale américaine) en septembre.
- Le graphique XAUUSD situe une résistance immédiate vers 4 021 $, et le support le plus proche à 3 983 $.
L’or a subi une nouvelle pression lundi, passant brièvement sous 4 000 $ avant de remonter autour de 4 001,50 $ l’once (unité de poids utilisée pour l’or).
Le graphique quotidien XAUUSD (cours de l’or en dollars US) montre une ouverture près de 3 995,57 $, un sommet d’environ 4 021,10 $ et un creux à 3 982,63 $.
L’or est resté près de creux de neuf mois, alors que l’escalade entre les États-Unis et l’Iran a poussé le pétrole à la hausse et ravivé les craintes d’inflation et d’autres hausses de taux.
Pourquoi les investisseurs surveillent l’or
L’or réagit à deux effets opposés du conflit États-Unis–Iran.
Quand les tensions montent, la demande tend à augmenter pour des actifs défensifs (placements perçus comme plus sûrs). Mais les perturbations des livraisons d’énergie et la hausse du pétrole peuvent faire monter l’inflation, ce qui augmente les chances que les taux d’intérêt restent élevés ou augmentent.
Le contexte complique la tendance du XAUUSD. L’incertitude géopolitique peut soutenir l’or, mais des taux plus élevés augmentent le coût d’opportunité (ce à quoi on renonce) de détenir de l’or, qui ne verse pas d’intérêt.
À court terme, tout dépendra de la capacité de la demande refuge (achats en période de stress) à stabiliser l’or autour de 4 000 $, ou si les craintes d’inflation et de taux prolongent la baisse.
L’inflation tirée par le pétrole met de la pression sur l’or
L’armée américaine a mené de nouvelles frappes aériennes contre l’Iran dimanche, après la mort de trois militaires américains. Téhéran a ensuite déclaré que le cessez-le-feu avec les États-Unis était, dans les faits, rompu, et a affirmé avoir intercepté quatre navires en transit dans le détroit d’Ormuz durant le week-end.
L’escalade a ravivé les inquiétudes sur l’approvisionnement énergétique via l’une des routes maritimes les plus importantes pour le pétrole. Le pétrole avait grimpé d’environ 30 % depuis ses creux de juillet, ce qui augmente le risque que les coûts plus élevés de carburant, de production et de transport prolongent la pression inflationniste.
La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, s’est ajoutée à plusieurs responsables de la Réserve fédérale qui avertissent que l’inflation persistante demeure un enjeu majeur.
Au moment d’écrire ces lignes, les marchés estimaient à environ 53 % la probabilité d’une hausse de taux en septembre, contre 47 % la veille. Cela montre que les investisseurs prennent davantage en compte l’idée qu’une inflation relancée par l’énergie pourrait forcer une politique plus restrictive (taux plus élevés pour freiner l’économie).
Ces éléments ont nui à l’or physique (lingots). Des attentes de taux plus élevés rendent plus attrayants les placements qui rapportent un intérêt, alors que l’or ne procure aucun rendement (revenu comme des intérêts).
Le repli reflète donc un marché qui accorde plus de poids aux effets sur l’inflation et la politique monétaire qu’au rôle défensif immédiat de l’or.
Niveaux clés à surveiller
| Niveau de prix | Ce que les investisseurs surveillent |
| 4 200 $ | Niveau de reprise plus large près du sommet de début juillet |
| 4 100 $–4 120 $ | Zone de résistance importante après plusieurs tentatives de rebond |
| 4 050 $ | Résistance secondaire dans la fourchette récente |
| 4 021 $ | Dernier sommet de séance et repère de cassure (franchissement) |
| 4 000 $ | Seuil psychologique clé et zone d’échanges actuelle |
| 3 983 $ | Support le plus proche; une cassure sous ce niveau vise la zone de 3 950 $ |
L’or se négocie près du seuil psychologique de 4 000 $ après un rebond depuis un creux autour de 3 983 $. La structure quotidienne reste sous pression: une série de sommets plus bas (signal de tendance baissière) montre que les vendeurs limitent les reprises.
La résistance immédiate se situe près de 4 021 $. Un mouvement durable au-dessus pourrait ramener 4 050 $ au premier plan.
Un rebond plus marqué au-dessus de 4 050 $ déplacerait l’attention vers la zone de résistance de 4 100 $ à 4 120 $. Le niveau de 4 200 $ demeure la référence haussière plus large, près du sommet de début juillet.
À la baisse, 3 983 $ est le support le plus proche. Une cassure confirmée sous cette zone pourrait exposer le support récent vers 3 950 $.
Scénarios haussier et baissier
| Configuration | Déclencheur | Réaction possible du marché |
| Tentative de reprise | Casser et se maintenir au-dessus de 4 021 $ | L’or pourrait tester 4 050 $ |
| Poursuite haussière | Mouvement durable au-dessus de 4 050 $ | L’élan (momentum) pourrait s’étendre vers 4 100 $–4 120 $ |
| Reprise plus forte | Cassure au-dessus de 4 120 $ | Le niveau plus large de 4 200 $ pourrait revenir en vue |
| Consolidation en fourchette | Rester entre 3 983 $ et 4 021 $ | Le prix pourrait rester autour de 4 000 $ |
| Rupture baissière | Passer sous 3 983 $ | L’or pourrait retester 3 950 $ |
| Baisse plus profonde | Cassure sous 3 950 $ | La pression vendeuse pourrait viser 3 900 $ |
La direction immédiate de l’or dépend d’une sortie de la fourchette 3 983 $–4 021 $.
Le scénario haussier se renforce si le XAUUSD dépasse 4 021 $ et s’y maintient. Cela indiquerait que les achats absorbent une partie des ventes, ouvrant la voie vers 4 050 $.
Une cassure confirmée au-dessus de 4 050 $ mettrait en avant la zone 4 100 $–4 120 $. Au-delà de 4 120 $, un mouvement vers 4 200 $ devient plus probable.
Le scénario neutre est une consolidation entre 3 983 $ et 4 021. Un marché en range (qui oscille dans une fourchette) suggère que les investisseurs attendent des signaux plus clairs sur le pétrole, les attentes d’inflation et la Fed.
Le scénario baissier se renforce si l’or glisse sous 3 983 $. Une cassure confirmée pourrait ramener la zone de support vers 3 950 $.
Avis de non-responsabilité
Les niveaux de prix et scénarios ci-dessus reflètent l’opinion de l’auteur au moment de la rédaction et ne constituent pas un conseil financier ni une recommandation officielle de VT Markets. Faites votre propre analyse et gérez le risque.
Pourquoi ce mouvement compte pour les traders de CFD
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En période de forte volatilité (variations rapides), le risque augmente de voir des écarts de prix (gaps, saut de prix entre deux cotations), des écarts acheteur-vendeur plus larges (spreads, coût implicite de transaction) et des conditions d’exécution qui changent vite, surtout lors d’événements militaires, énergétiques ou liés aux banques centrales.
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À surveiller ensuite
Le prix du pétrole demeure central pour la trajectoire de l’or. De nouvelles perturbations autour du détroit d’Ormuz pourraient maintenir les prix de l’énergie élevés et renforcer les craintes d’inflation, ce qui pèse sur l’environnement des taux.
Les communications de la Réserve fédérale et les attentes pour la réunion de septembre resteront déterminantes. De nouveaux avertissements sur l’inflation persistante, ou une hausse des attentes de relèvement des taux, pourraient affaiblir l’or. À l’inverse, des attentes de politique plus souple pourraient aider le XAUUSD à se stabiliser.
La géopolitique reste un autre facteur clé. Une nouvelle escalade du conflit États-Unis–Iran pourrait renforcer la demande refuge, mais l’effet sur l’or dépendra de l’importance que le marché accordera encore à l’inflation et aux taux.
Questions fréquentes
Pourquoi l’or baisse-t-il malgré un conflit géopolitique?
Le conflit a fait monter le pétrole, ce qui renforce les craintes d’inflation et l’idée que la Fed pourrait garder une politique restrictive (taux élevés) ou relever encore ses taux. Ces facteurs ont réduit une partie du soutien « valeur refuge » de l’or.
Pourquoi le niveau de 4 000 $ est-il important pour le XAUUSD?
4 000 $ est un seuil psychologique et technique (niveau suivi par de nombreux investisseurs). Un maintien sous ce niveau garde la pression à court terme, tandis qu’un retour au-dessus peut signaler un essoufflement des ventes.
Comment la hausse du pétrole influence-t-elle l’or?
Un pétrole plus cher peut faire monter l’inflation via l’énergie, la production et le transport. Si les marchés s’attendent à ce que les banques centrales resserrent la politique (taux plus élevés), l’or peut souffrir, car il ne verse pas d’intérêt.
Qu’est-ce que le marché anticipe de la Réserve fédérale?
Le marché évaluait à environ 53 % la probabilité d’une hausse de taux en septembre, contre 47 % la veille. Une hausse de ces attentes pourrait ajouter de la pression sur l’or.
Qu’est-ce qui pourrait soutenir un rebond de l’or?
Un pétrole plus bas, des attentes d’inflation qui diminuent, moins d’attentes de resserrement de la Fed, ou une demande refuge plus forte.
Quels sont les principaux niveaux XAUUSD à surveiller?
La résistance immédiate est près de 4 021 $, puis 4 050 $ et la zone 4 100 $–4 120 $. Le support immédiat est près de 3 983 $, puis 3 950 $ et 3 900 $.
Quels sont les principaux risques pour les traders XAUUSD?
Des surprises dans le conflit États-Unis–Iran, des mouvements brusques du pétrole, des changements d’attentes envers la Fed et des cassures de niveaux techniques peuvent provoquer des variations rapides.
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