Points clés
- L’or est passé sous 4 100 $ après de nouveaux échanges de frappes entre les États-Unis et l’Iran, qui ont fait monter le pétrole et ravivé les craintes d’inflation (hausse générale des prix).
- Le XAUUSD (prix de l’or en dollars américains) se négociait près de 4 070 $ sur le graphique journalier, en baisse d’environ 1,2 % durant la séance.
- La hausse du pétrole a soutenu le dollar américain, les rendements des obligations du Trésor (taux d’intérêt des obligations d’État américaines) et l’idée d’une Fed plus stricte (banque centrale américaine qui garde les taux élevés).
- Le détroit d’Ormuz reste au centre de l’attention : une perturbation du transport maritime pourrait faire grimper davantage les prix de l’énergie.
- Sur le graphique journalier du XAUUSD, la première résistance se situe près de 4 120 $, tandis que 4 060 $ est le premier support à surveiller.
L’or est tombé sous 4 100 $ l’once lundi, alors que de nouveaux échanges militaires entre les États-Unis et l’Iran ont poussé le prix du pétrole à la hausse et ravivé les craintes d’inflation (hausse des prix).
Le XAUUSD (or en dollars américains) se négociait près de 4 070 $ sur le graphique journalier fourni, en baisse d’environ 1,2 % durant la séance. Le métal est revenu sous pression après avoir échoué à se maintenir au-dessus de la zone des 4 100 $.
Cette baisse montre que les tensions géopolitiques ne font pas toujours monter l’or immédiatement. Cette fois, le marché semblait surtout concentré sur l’effet d’un pétrole plus cher sur l’inflation et sur la politique de la Réserve fédérale (la « Fed », la banque centrale des États-Unis).
Avec la hausse du pétrole, le dollar américain et les rendements des obligations du Trésor (taux d’intérêt des obligations d’État américaines) ont aussi monté. Cela a nui à l’or, qui ne verse pas d’intérêt (actif sans rendement), même si l’incertitude géopolitique restait élevée.
Pourquoi les investisseurs surveillent l’or
L’or est pris entre deux forces.
Des risques géopolitiques plus élevés peuvent augmenter l’intérêt pour l’or comme valeur refugée (actif recherché en période d’incertitude). Mais ce même conflit fait aussi monter le pétrole et alimente les craintes d’inflation.
Des attentes d’inflation plus élevées peuvent pousser les banques centrales à garder une politique restrictive (taux élevés, crédit plus coûteux) ou à envisager d’autres hausses de taux. Cela soutient souvent les rendements obligataires et le dollar américain, et rend l’or moins attrayant parce qu’il ne procure pas d’intérêt.
Pour les traders du XAUUSD, l’enjeu n’est pas seulement la montée des tensions. L’effet sur le pétrole, les attentes d’inflation, les rendements et le dollar américain peut être plus déterminant pour la direction à court terme de l’or.
Les risques d’inflation reviennent au premier plan
L’inflation revient au premier plan après la récente hausse du pétrole.
La dernière mise à jour de la politique monétaire (décisions de taux et de conditions de crédit) de la Fed indique que l’inflation a augmenté ces derniers mois, influencée par les droits de douane (taxes sur les importations), les coûts énergétiques liés à la guerre et une forte demande associée aux investissements en intelligence artificielle.
Ce contexte explique pourquoi la hausse du pétrole a pesé sur l’or au lieu de déclencher un simple mouvement vers une valeur refuge.
Un choc énergétique durable (hausse marquée et prolongée des prix de l’énergie) pourrait maintenir les attentes d’inflation élevées et limiter la marge pour une politique monétaire plus souple (baisses de taux). C’est important pour l’or, car il ne verse pas d’intérêt.
Si les marchés anticipent une Fed plus ferme, l’or pourrait rester très sensible aux variations du dollar américain et des rendements des obligations du Trésor.
Les risques dans le détroit d’Ormuz augmentent l’incertitude
La pression récente sur l’or reflète aussi l’incertitude autour du détroit d’Ormuz.
Les États-Unis et l’Iran ont mené de nouvelles frappes durant le week-end, et Téhéran a de nouveau affirmé que le détroit d’Ormuz serait fermé. Cette voie maritime est l’une des plus importantes routes mondiales pour le transport d’énergie : toute perturbation peut rapidement faire bouger le prix du pétrole et les attentes d’inflation.
Pour l’or, l’effet est partagé. Un conflit plus large peut soutenir la demande défensive, mais si la première réaction du marché est un pétrole plus cher, des attentes d’inflation plus élevées et des rendements en hausse, l’or peut quand même reculer.
D’où l’importance de données confirmées sur le trafic maritime. Les traders surveilleront si les flux restent stables ou si le risque de perturbation commence à toucher plus directement le marché physique de l’énergie (livraisons réelles, pas seulement les contrats financiers).
Niveaux de négociation clés
| Niveau de prix | Ce que le marché surveille |
| 4 200 $ | Zone de reprise plus large si l’élan haussier (pression d’achat) s’améliore |
| 4 160 $ | Résistance secondaire au-dessus de la zone actuelle |
| 4 120 $ | Résistance immédiate près du sommet de la dernière séance |
| 4 100 $ | Repère clé à court terme après la cassure |
| 4 070 $ | Zone actuelle sur le graphique |
| 4 060 $ | Support immédiat près du creux de la dernière séance |
| 4 040 $ | Support à court terme si les ventes continuent |
| 4 000 $ | Support psychologique principal (niveau rond surveillé par le marché) |
| 3 960 $ | Repère plus bas |
Le graphique journalier du XAUUSD montre l’or près de 4 070 $ après une ouverture autour de 4 119,60 $. Le sommet de la séance était près de 4 119,60 $, et le creux autour de 4 061,32 $.
Le passage sous 4 100 $ maintient la tendance à court terme sous pression. Ce niveau devient le repère principal pour voir si l’or peut se stabiliser ou s’il reste vulnérable à de nouvelles ventes.
La résistance immédiate se situe près de 4 120 $, en ligne avec le sommet de la dernière séance. Un retour durable au-dessus de ce niveau pourrait remettre 4 160 $ au centre de l’attention.
Un mouvement plus fort au-dessus de 4 160 $ déplacerait l’attention vers la zone de reprise près de 4 200 $.
À la baisse, 4 060 $ est le premier support à surveiller. Une cassure sous cette zone pourrait ouvrir la voie vers 4 040 $.
Scénarios haussier et baissier
| Configuration | Déclencheur | Réaction possible du marché |
| Tentative de reprise | Repasser au-dessus de 4 100 $ | L’or pourrait retester 4 120 $ |
| Poursuite haussière | Casser au-dessus de 4 120 $ | L’élan pourrait se prolonger vers 4 160 $ |
| Reprise plus forte | Passer au-dessus de 4 160 $ | La zone des 4 200 $ pourrait revenir en vue |
| Maintien du support | Rester au-dessus de 4 060 $ | Une phase de consolidation à court terme (marché qui bouge dans une fourchette) pourrait se maintenir |
| Perte d’élan | Tomber sous 4 060 $ | L’or pourrait retester 4 040 $ |
| Prolongation baissière | Casser sous 4 040 $ | La pression vendeuse pourrait s’étendre vers 4 000 $ |
| Repli plus profond | Passer sous 4 000 $ | La zone des 3 960 $ pourrait entrer en jeu |
Le scénario haussier repose sur un retour de l’or au-dessus de 4 100 $ et un maintien au-dessus de ce seuil. Cela indiquerait une stabilisation de la pression vendeuse après le recul.
Une cassure confirmée au-dessus de 4 120 $ renforcerait le scénario de reprise et ramènerait 4 160 $ en vue. Si les acheteurs franchissent ce niveau, l’or pourrait viser 4 200 $.
Le scénario neutre correspond à une consolidation au-dessus de 4 060 $ mais sous 4 100 $. Cela suggère que le marché attend des signaux plus clairs du pétrole, des rendements américains, du dollar et des données d’inflation.
Le scénario baissier se renforce si l’or passe sous 4 060 $. Une cassure confirmée pourrait exposer 4 040 $, puis la zone psychologique des 4 000 $.
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