L’EUR/USD a légèrement reculé mercredi, revenant à 1,1405 en séance européenne après avoir buté près de 1,1430 et s’être maintenu juste au-dessus de 1,1400. Le mouvement est survenu alors que les hostilités impliquant l’Iran ont refait surface, à la suite de commentaires du président américain Donald Trump affirmant que le cessez-le-feu est terminé et que le protocole d’entente n’est plus en vigueur; le contexte comprenait également des attaques réciproques entre les États-Unis et l’Iran ainsi que la révocation de l’autorisation américaine de vendre du pétrole iranien. Les échanges sont demeurés modérés, tandis que le positionnement semblait prudent avant la publication du compte rendu de la réunion de juin de la Réserve fédérale.
Sur le plan technique, la paire se situe à la borne inférieure d’un canal ascendant qui pourrait évoluer en drapeau baissier. Les indicateurs en graphique 4 heures se sont affaiblis : l’indice de force relative (RSI, 14) dérive vers 44, tandis que le MACD est passé légèrement sous zéro. Une cassure sous 1,1400 ramènerait l’attention sur la zone de fin juin 1,1325–1,1330, avec un objectif mesuré juste sous le creux de fin mai 2025 à 1,1210; des résistances sont identifiées à 1,1459 et 1,1475, puis près de 1,1620.
Tensions géopolitiques et sentiment de marché
Nous considérons l’incapacité de l’euro à conserver des gains au-dessus de 1,1430 comme un signe de faiblesse, d’autant plus que le regain de tensions États-Unis–Iran alimente une fuite vers la qualité. Le dollar américain se renforce généralement dans ce type d’environnement, et la récente hausse de 4 % de l’indice de volatilité (VIX) à 18,5 souligne une anxiété croissante sur les marchés. Ce risque géopolitique est l’une des principales raisons pour lesquelles nous demeurons prudents à court terme sur l’euro.
L’attente du compte rendu de la Fed de juin crée aussi un biais clair en faveur du billet vert, les investisseurs anticipant un ton plus restrictif (hawkish) que celui de la Banque centrale européenne. Cela survient alors que les derniers chiffres de l’indice IFO du climat des affaires en Allemagne pour juin 2026 ont reculé à 87,3, leur plus bas niveau en plus d’un an, ce qui signale la persistance de vents contraires pour l’économie de la zone euro. La divergence de politiques entre les deux banques centrales semble s’accentuer.
Stratégie technique et perspectives de risque
La mise en place d’un drapeau baissier sur les graphiques est, selon nous, un signal fort pour se préparer à un mouvement de repli. Nous croyons que l’achat d’options de vente (puts) sur l’EUR/USD est la façon la plus directe de se positionner en vue d’une cassure sous le support critique de 1,1400. Cette configuration technique suggère que le récent canal haussier n’était qu’une pause dans une tendance baissière plus large.
Historiquement, le dollar américain a profité des périodes d’incertitude mondiale en tant que valeur refuge de premier plan. Nous l’avons vu lors des turbulences du secteur bancaire au printemps 2023, quand l’indice du dollar (DXY) s’est nettement apprécié même si la Fed approchait de la fin de son cycle de hausses. La situation actuelle avec l’Iran crée une dynamique similaire, favorable à la détention de dollars.
Par conséquent, nous envisageons d’acheter des options de vente avec un prix d’exercice autour de 1,1350, à échéance fin juillet ou début août 2026. Cette stratégie deviendrait rentable si la paire enfonce la zone de support clé de 1,1325 mentionnée dans l’analyse technique. Notre cible ultime pour ce mouvement de baisse demeure juste sous 1,1210.
Pour la suite, le libellé précis du compte rendu de la Fed sera déterminant pour confirmer ce scénario baissier. De plus, nous surveillons de près le prochain rapport américain sur l’emploi (Non-Farm Payrolls), puisqu’un autre chiffre robuste au-dessus du consensus de 200 000 accélérerait probablement l’appréciation du dollar. Toute escalade des manchettes géopolitiques servirait également de catalyseur pour notre position.
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