GBP/USD a perdu de l’élan après avoir été incapable de conserver ses gains près de la zone de résistance à 1,3410, après avoir inscrit un nouveau sommet à 1,3401 avant de se retourner. La paire a ensuite glissé à 1,3349, ce qui fait basculer le ton à court terme vers une phase corrective. Le soutien se situe autour de 1,3330 et 1,3315, tandis que tout rebond se heurterait à des résistances à 1,3370 et 1,3390, avec un seuil antérieur à 1,3350 considéré comme nécessaire pour maintenir la traction haussière.
Sur un horizon de 1 à 3 semaines, la récente poussée s’est modérée après que la paire est montée près de 1,3410 et, au 7 juillet, s’échangeait autour de 1,3390. Le repli a entraîné la première clôture en baisse en huit jours, à 1,3360, en recul de 0,23 %. Une cassure sous 1,3315 serait interprétée comme la confirmation que la dernière hausse est terminée, après un point de repère antérieur de « soutien solide » à 1,3300.
Perspectives à court terme et moteurs du marché
Compte tenu de l’incapacité de la livre sterling à soutenir sa progression face au dollar américain, nous ajustons nos perspectives à court terme. Le rejet récent près du niveau de résistance à 1,3410 indique que l’élan haussier observé s’est nettement essoufflé. Cette pause laisse entrevoir qu’une période de correction ou de consolidation est désormais plus probable au cours des prochaines semaines.
Cette lecture est appuyée par les données économiques récentes montrant que les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis ont dépassé les attentes le mois dernier, avec 272 000 emplois, ce qui suggère que la Réserve fédérale pourrait repousser ses baisses de taux. À l’inverse, les plus récents chiffres du PIB du Royaume-Uni ont fait état d’une croissance stable de 0,0 % sur la dernière période de référence, soulignant une divergence de politique de plus en plus marquée entre les deux économies. La volatilité implicite actuelle des options sur GBP/USD a également grimpé à 7,2 %, reflétant l’incertitude du marché.
Stratégies de négociation et contexte historique
Pour les traders détenant des positions acheteuses, nous jugeons prudent de resserrer les ordres stop-loss, en utilisant le niveau de 1,3315 comme repère de soutien critique. Une cassure durable sous ce seuil signalerait la fin du récent mouvement de hausse. Ce serait pour nous le signal de sortir des positions longues restantes et de se préparer à un potentiel mouvement baissier.
Nous voyons une occasion d’acheter des options de vente (puts) avec un prix d’exercice près de 1,3300 si le cours au comptant casse de manière décisive sous le soutien à 1,3315. Cette stratégie permet de définir le risque tout en se positionnant pour un glissement potentiel vers le niveau de 1,3200. À l’inverse, pour ceux qui s’attendent à un marché en range, la vente de spreads d’options d’achat (call spreads) au-dessus de 1,3410 pourrait être efficace.
Un schéma similaire a été observé à la fin de 2023, lorsqu’un solide rallye de la livre sterling s’est essoufflé et a mené à un repli de plusieurs semaines de plus de 2,5 %. Cet épisode se caractérisait aussi par l’incapacité de franchir un niveau de résistance technique clé, sur fond d’évolution des anticipations à l’égard des banques centrales. Ce précédent historique invite à la prudence et laisse entendre que le repli actuel pourrait s’étendre davantage que prévu au départ.
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